26億ドルの大逃走の背後に、「誰が本当にビットコインを所有しているのか」の暗闘

【平易な解説】2013年にドイツはニューヨーク連邦準備銀行から金を運び戻し、2026年にテキサスはベライデのIBITからビットコインを引き出し、自家のコールドウォレットに移した。同じ脚本がデジタル時代に再演されている。
一方は現物ビットコインETFの2週間での純流出超26億ドル、浅い層のアービトラージ資金が金利と地政学リスクのために撤退している；もう一方では、テキサス、Bit Digital、Strategy Inc.などの機関が「ペーパー・ビットコイン」をオンチェーンの実物支配権に変換し、担保付預金や永久資本を用いて堀を築いている。
ウォール街が引き出すとき、主権と企業は静かに「金塊を移動させている」。資産を本当に所有している者が、次のサイクルの切り札を握る。
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