英伟达之后买什么？黄仁勋已经给出了答案

昨日は英伟达のGTC講演について話しましたが、今日は英伟达のエコシステムについて見ていきます。最近、英伟达に投資したり協力したりしている企業の株価上昇が非常に良いことに気づきました。例えばcoreweave、Nebius、Marvellなどです。英伟达が5兆ドル企業になるのは当然のことだと考えられるので、そのエコシステムを研究することは非常に重要だと思います。これは、イーサリアムを理解したいときにそのエコシステムを研究するのと同じ理屈です。

実際、2025年から2026年にかけての一連の投資と協力を見ると、黄仁勋はすでに巨大なAIインフラエコシステムを構築しつつあり、英伟达自身も頻繁に「AI Factory（AI工場）」という言葉を使い始めています。彼の戦略は、チップの販売からAI産業全体をコントロールすることへとアップグレードされています！

英伟达エコシステムの構造

全体のエコシステムは7層に分かれています：AIアプリケーション層、大規模モデル層、AIクラウドプラットフォーム層、AIデータセンター層、ネットワーク接続層、光通信層、GPU/CPU基盤層（上から下へ並んでいます）。英伟达は各層でパートナーを配置しています。

第一層：GPU計算層

これは英伟达のコア層であり、主要な製品は以下の通りです：

Blackwell

Rubin

Grace CPU

Vera CPU

NVLink

Spectrum-X

BlueField DPU

第二層：チップ製造層

英伟达はチップの設計を行い、自社で代工はしません。代工は台積電（TSMC）が担当しています。

第三層：カスタムAIチップ層（ASIC）

多くの顧客がカスタマイズを求めており、英伟达の製品だけでは満たせない場合があります。そこで新たにMarvell Technologyが登場します。2026年には英伟达がMarvellに20億ドルを投資します。

MarvellはASICのカスタマイズを担当し、標準的なAIチップではなく、顧客のニーズに合わせたカスタム化を行います。もちろん、AIデータセンター向けのネットワーク、光インターコネクト、スイッチングチップの事業も提供しています。

第四層：ネットワーク接続層

GPU間の通信を担当します。これは完全な通信モジュールのようなもので、光スイッチの役割を果たします。

この層の主要パートナーは以下の通りです：

Marvell Technology：前述の通り。

Broadcom：AIデータセンター用のスイッチ、Tomahawkスイッチ、Jerichoスイッチを担当。もちろん、AIチップ設計も行っています。

第五層：光通信層

将来的には100万台のGPUからなるクラスターがAI工場になる可能性があります。AI工場で最も必要なのはリンクであり、これらのGPUをどうつなぐかです。英伟达は以前から、未来は銅線ではなく光ファイバーを使うと述べてきました。したがって、この層の重要なパートナーはCoherentです。光通信、光ネットワーク、レーザの製造を担当し、2026年に20億ドルの投資を行いました。

もう一つはLumentum Holdingsで、そのコア技術は高速光送受信器、光路交換、完全封止光学、OCS光交換であり、AI工場の光ファイバー神経系と称されています。

第六層：AIクラウドプラットフォーム

英伟达が提唱するAI工場はクラウド上にあり、将来的には最大の市場となるでしょう。ユーザーが最終的に購入するのは計算能力であり、GPUそのものではありません。

現在、二つの主要なパートナーがあります：

CoreWeave：現在のAIクラウドレンタルプラットフォームで、最大のGPUレンタルプラットフォーム。AI時代のAWSに相当します。

Nebius：ヨーロッパ版のCoreWeaveで、AIデータセンターの構築も担当しています。

第七層：大規模モデル層

これは本当に計算能力を消費する層であり、英伟达の顧客でもあります。例えば、OpenAI、Meta、Googleなどです。

第八層：ロボットエコシステム

黄仁勋はまた、Physical AI（物理的AI）を強調しており、これも将来の重点分野となるでしょう。例えば、Teslaや宇树科技などです。

英伟达はマイクロソフトの当時の戦略をコピーしつつあります。黄仁勋はすでにGPU、ネットワーク、光通信、AIクラウド、AI工場をコントロールしており、彼の目標はもはや単なるチップ会社ではなく、AI時代の「インフラ標準制定者」になることです。

投資の観点から見ると、上記の各層の重要企業はすべて注目し、研究すべき価値があります！