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英伟达の啓示録：AI計算能力が1兆ドルの堀を築く、私の米国株投資の道

Gateが正式に株式取引機能を開始するというニュースが出たとき、私は最初に#Gate正式に株式取引を開始という話題の熱を注目しました。このサービスは、ユーザーがUSDTを直接使ってプラットフォーム内で米国主要証券市場の株式とETFを取引できるもので、米国の証券会社のライセンスを持つ合規証券会社と連携し、実際の証券市場と接続しています。これにより、暗号資産と伝統的な金融市場との間の接続チャネルが真に開かれました。長期的にUSDTを保有しながらも米国株取引に便利に参加できない暗号投資家である私にとって、これはまさにマイルストーン的な突破です。

昨日、私は1株約212ドルで英偉達（NVDA）の株を買い付けました。現在までに、帳簿上の含み益は約3.2％です。英偉達を選んだのは、流行に追随した一時的な衝動ではありません。過去一年間、私は米国株のテクノロジーセクターを深く追跡し、第一四半期の決算からデータセンター事業の爆発的成長を観察し、AIチップの需要の堅実な論理を見出しました。次に、この取引の背後にある論理について話したいと思います。

Part 1. 英偉達の投資論理

この取引を支える核心判断は三つあります。

第一、AI計算能力の需要は未だ頂点に達していない。決算データは最も強力な証明です——英偉達の2026会計年度第3四半期の総売上高は記録的な570億ドルに達し、前期比22％増、前年同期比62％増です。そのうち、データセンターの売上は512億ドルで、前年同期比66％増です。ChatGPTの登場以来、英偉達のデータセンター事業は約13倍に拡大しており、AIの長期的な需要は持続性と堅さを持っています。AIの軍拡競争が続く限り、英偉達の業績の天井はまだ遠いと言えます。

第二、技術の進化が堅固な堀を築く。英偉達のCEO黄仁勋はGTC大会でBlackwellアーキテクチャのチップが全面的に生産開始されたと発表し、次世代Vera Rubin超級チップは2026年下半期から出荷開始予定です。2024年にBlackwellが生産開始し、2025年にBlackwell Ultra、2026年にRubinが登場する予定です。英偉達は毎年新しい製品をリリースし続けており、絶え間ないイテレーションにより技術の差は圧倒的となり、競合他社は少なくとも1年、多くは数年の追い上げ期間に直面します。

第三、粗利益率が印刷機のような価格決定権を示す。英偉達の2026会計年度第4四半期のGAAP粗利益率は75.2％に達し、これは業界平均を大きく上回る収益性です。これは、同社のAIチップ市場におけるほぼ独占的な支配地に由来します。橋水ファンドは前四半期に英偉達を54％超増持しており、トップ機関が依然としてそのファンダメンタルを認めていることを示しています。

Part 2. Gateの株式取引がもたらす新たな可能性

正直に言うと、Gateが今回導入した株式取引機能は、私の長年の痛点を解決しました。暗号通貨投資家として、私の資金はUSDTの形でウォレットに沈殿しており、米国株に参加したいときは出金、国際送金、証券会社の口座開設審査待ちなど一連の複雑な手続きを経なければなりませんでした。しかし今や、USDTを使ってワンクリックで米国株を買えるようになり、海外証券口座の開設も不要です。資金の閉ループはGateエコシステム内で完結し、効率は格段に向上しています。

資産配分の観点から見ると、株式取引の導入により、暗号資産と伝統的な金融資産のポートフォリオを同一プラットフォーム内でバランスさせることが可能になりました。過去には暗号市場の暴落時に受動的に見守るしかありませんでしたが、今では米国株のテクノロジー大手を組み入れることでリスクヘッジができるようになりました。英偉達は世界の株式市場の回復以来、34％の上昇を見せており、ナスダック100の26％、S&P500の16％を上回るリターンを実現しています。このようなリターンは、多様な資産配分を求める投資家にとって非常に魅力的です。

Part 3. 私の取引戦略とリスク管理

具体的な運用としては、「定期積立買い付け＋段階的利確」の戦略を採用しています。現在の212ドルの価格は絶対的な安値ではありませんが、英偉達の業績が引き続き予想を超える傾向にあることを考慮すると、長期保有が重要です。したがって、毎月定額を積み立てて段階的にポジションを構築し、短期的な高値追いは避け、激しい調整時には適宜追加買いを行います。利確については、第一目標を250ドル付近に設定し、段階的に利益を確定し、一部のポジションは長期保有を続けます。

リスク管理の論理は、AIチップの競争が激化している点にあります。DeepSeekなど新興プレイヤーのV4モデルは、73％の算力コスト削減を実現し、既存のAIハードウェアのコスト構造に挑戦しています。GoogleのTPUは第8世代に進化し、Metaも自社開発のAIチップロードマップを推進しています。もし英偉達が技術的優位を維持できなければ、株価は大きな圧力に直面します。さらに、輸出制限により英偉達の単一四半期のデータセンター収入は約46億ドルの損失が見込まれています。これらの不確実性は、私が段階的に買い付けを行う際に継続的に追跡すべき重要な変数です。