銀行が本当に恐れるのは、安定した通貨にリスクがあることではなく、それらがもはや銀行を必要としなくなることだ。

暗号分析者 EGRAG CRYPTO が6月1日に発表した分析では、銀行とステーブルコインの対立は、これは規制の議論ではなく、銀行の収益モデルに対する直接的な脅威であると定義している。 彼の核心的な論理は非常に明確である。ユーザーがお金を銀行に預けると、本質的には銀行への無担保ローンを提供していることになる。銀行はこの資金を6%から28%の金利で貸し出し、あなたには0.1%から0.5%の利息しか支払わない。二者の間に生じる巨額の利ざやこそが、銀行の主要な収益源である。

米国債を準備金とするステーブルコインは、この数十年にわたる「預託、決済、収益」のモデルを徹底的に解体した。ユーザーは銀行口座を持たずにドルを保有でき、中介なしでリアルタイムの送金が可能で、ほぼリスクなしで約5%の収益を得ることもできる。 自分の資金を完全に管理でき、銀行に頼らずに4%から6%のリターンを得られる時、銀行預金は彼にとって魅力を失う。 EGRAGは率直に述べている。一旦ユーザーが銀行預金に依存しなくなれば、これらの金融機関の資金調達モデルと業界の発言力は根本的に弱体化し、これが銀行業界が安易にステーブルコインに抵抗し続ける根本的な理由である。 これは単なる危険論ではなく、データが業界リスクを証明している。 スタンダードチャータード銀行の年初の分析によると、2028年末までに米国の銀行業はステーブルコインの流出により5000億ドルの預金を失う可能性があり、地域銀行が最も大きな打撃を受けると予測されている。

この現象の核心的な原因は、USDTとUSDCの二大主要ステーブルコイン発行者が、ほとんどの準備金を米国債に配置し、銀行に預けていないことである。これにより、大量の資金が伝統的な銀行システムから離れ、流れ戻らなくなる。 DefiLlamaのデータによると、現在、世界のステーブルコイン市場の総時価総額は約3200億ドルに達しており、その中でUSDTの時価総額は1880億ドル、USDCは760億ドルで、いずれも継続的に増加している。

同時に、機関投資の適用も加速している。Rippleの3月の調査によると、74%の財務責任者がステーブルコインを運転資金の解放ツールと見なしており、機関投資がステーブルコインの応用を初期の探索から実際の導入へと進めていることを示している。 ステーブルコインの衝撃に直面し、銀行業界は反撃を開始している。 上院銀行委員会で《CLARITY法案》が審議される期間中、米国銀行協会のメンバーは一週間以内に上院事務局に8000通以上の手紙を送付し、特にステーブルコインの利回りに関する条項に焦点を当てた。 上院議員Bernie Morenoはこれに対し、公に批判し、銀行業界のこの動きは、一般市民が自己資金で実際の利益を得る権利を奪おうとするものであり、その目的は低金利預金の伝統的な収益モデルを守ることに過ぎないと述べている。 結論： 以上のことから、分析者の見解は市場に対してシンプルな判断を示している。すなわち、もしステーブルコインに脅威がなければ、銀行は反対しないし、ロビイストもパニックにならず、法案も停滞せず、世論も変わらない。分析者の見解では、銀行のこの激しい反応は、むしろステーブルコインの真の価値を裏付けている。