ビットコインは、売り圧力の高まりにより75,000ドルの水準を失い、市場は不確実性の波に直面しています。これは、4月の安値からの回復期に築かれた信頼を一掃するものであり、重要な崩壊です。XWINリサーチジャパンは、長期保有者データの中で、ビットコインのオンチェーン分析で最も広く引用される強気シグナルの一つに挑戦する動きを特定しました。
長期保有者の供給量は、史上最高の1580万BTCに達しています。長年オンチェーン分析を導いてきた従来の解釈によれば、その数字は明らかに建設的な兆候とされるべきです。より多くの長期保有者は、流動性供給からより多くのビットコインが取り除かれ、即座に売却可能な量が減少し、最もコミットした参加者が分配ではなく保有を通じて確信を示していることを意味します。記録的なLTH供給は、歴史的に意味のある価格上昇に先行する構造的な供給逼迫と関連付けられてきました。
しかし、XWINリサーチジャパンは、その解釈を完全に逆転させるクリプトクアントの見解を提示します。これは、コンセンサスに挑戦し、それを確認するのではなく疑問を投げかける点で、真剣に受け止める価値のある議論です。
記録的なLTH供給は、コミットした保有者の間での確信の高まりを反映していない可能性があります。むしろ、より懸念されるのは、現価格で供給を吸収しようとする新規買い手の不足を示している可能性です。これにより、コインは意図的なものではなく、自然に長期保有者のカテゴリーに年を経て入ることになるのです。
XWINリサーチジャパンの分析は、記録的なLTH供給を需要の文脈とともに再解釈し、その意味を根本的に変えています。健全な強気市場では、長期保有者によって売却されたコインは、新規投資家によって吸収され、市場の供給回転が価格発見を促進します。これは、確信が早期の保有者から新たな資本へと移ることで起こるものです。しかし、現在その吸収メカニズムは機能していません。ビットコインの取引頻度は減少しており、需要側の側面が弱まっていることを示唆しています。
このデータは、複数のコホートにわたる診断結果を裏付けています。1,000〜10,000BTCのアドレス範囲のホエール保有は成長を停止し、前年比でマイナス傾向に向かっています。ETFや企業の需要を反映する100〜1,000BTCのドルフィン保有も、2025年末以降大きく鈍化しています。一方、LTH供給の増加の一部は、意図的な蓄積ではなく、単に時間の経過とともにコインが古くなり、長期保有者カテゴリーに自然に入っていることを反映しています。
XWINの評価は、数週間にわたる複数のシグナルの収束を一つの結論にまとめています。ETFの流入減少、コインベース・プレミアムのネガティブな指標、アクティブアドレスの減少、オンチェーン需要の鈍化が同時に長期間続いています。ビットコインは現在、売り手の問題ではなく、買い手の問題を抱えています。
ETFの流入が回復し、ホエールの蓄積が再開し、ネットワーク活動が改善されるまでは、市場は確固たる強気相場ではなく、需要回復段階にあります。そして、記録的なLTH供給は、その欠如の症状であり、それ自体が解決策ではありません。
ビットコインは、4月の安値からの回復の基盤となった重要な74,000〜75,000ドルのサポートゾーンを失った後、約72,600ドルで取引されています。崩壊は技術的に重要であり、BTCは50日移動平均線を下回り、同時に100日移動平均線と主要な水平需要エリアの交差点をテストしています。
チャートは、約82,000ドルの5月高値から明確な反発を示しており、売り手がコントロールを取り戻す前に、価格が下落傾向の200日移動平均線（約80,000ドル付近）に挑戦することを阻止しました。それ以降、ビットコインは連続した安値と安値を更新し、短期的な弱気構造を確認しています。
現在最も重要なレベルは、72,000ドルから73,000ドルの間にあります。このゾーンは、3月と4月の抵抗線として機能し、その後ブレイクアウトフェーズでサポートに転じました。市場はしばしば以前のブレイクアウトレベルを再テストし、ビットコインもまさにその動きをしています。ここでの反応が、次の大きな動きを左右する可能性が高いです。
もし強気派がこのエリアを守り、75,000ドルを取り戻せば、ビットコインは78,000ドル、最終的には82,000ドルへの再挑戦を試みる可能性があります。サポートを維持できなかった場合、次の主要な需要ゾーンは65,000〜66,000ドル付近に露出し、2月の売り崩し後に買い手が積極的に介入した場所です。現状、ビットコインは重要な転換点にあり、72,000〜73,000ドルの範囲が、調整局面とより深い修正局面を分ける境界線となっています。
ChatGPTの画像とTradingView.comのチャートを使用。
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ビットコインは長期保有者の供給量の記録を保持 – それなのに、なぜ価格は上昇しないのか？
ビットコインは、売り圧力の高まりにより75,000ドルの水準を失い、市場は不確実性の波に直面しています。これは、4月の安値からの回復期に築かれた信頼を一掃するものであり、重要な崩壊です。XWINリサーチジャパンは、長期保有者データの中で、ビットコインのオンチェーン分析で最も広く引用される強気シグナルの一つに挑戦する動きを特定しました。
長期保有者の供給量は、史上最高の1580万BTCに達しています。長年オンチェーン分析を導いてきた従来の解釈によれば、その数字は明らかに建設的な兆候とされるべきです。より多くの長期保有者は、流動性供給からより多くのビットコインが取り除かれ、即座に売却可能な量が減少し、最もコミットした参加者が分配ではなく保有を通じて確信を示していることを意味します。記録的なLTH供給は、歴史的に意味のある価格上昇に先行する構造的な供給逼迫と関連付けられてきました。
しかし、XWINリサーチジャパンは、その解釈を完全に逆転させるクリプトクアントの見解を提示します。これは、コンセンサスに挑戦し、それを確認するのではなく疑問を投げかける点で、真剣に受け止める価値のある議論です。
記録的なLTH供給は、コミットした保有者の間での確信の高まりを反映していない可能性があります。むしろ、より懸念されるのは、現価格で供給を吸収しようとする新規買い手の不足を示している可能性です。これにより、コインは意図的なものではなく、自然に長期保有者のカテゴリーに年を経て入ることになるのです。
記録的長期保有者供給と誰も買わない状況
XWINリサーチジャパンの分析は、記録的なLTH供給を需要の文脈とともに再解釈し、その意味を根本的に変えています。健全な強気市場では、長期保有者によって売却されたコインは、新規投資家によって吸収され、市場の供給回転が価格発見を促進します。これは、確信が早期の保有者から新たな資本へと移ることで起こるものです。しかし、現在その吸収メカニズムは機能していません。ビットコインの取引頻度は減少しており、需要側の側面が弱まっていることを示唆しています。
このデータは、複数のコホートにわたる診断結果を裏付けています。1,000〜10,000BTCのアドレス範囲のホエール保有は成長を停止し、前年比でマイナス傾向に向かっています。ETFや企業の需要を反映する100〜1,000BTCのドルフィン保有も、2025年末以降大きく鈍化しています。一方、LTH供給の増加の一部は、意図的な蓄積ではなく、単に時間の経過とともにコインが古くなり、長期保有者カテゴリーに自然に入っていることを反映しています。
XWINの評価は、数週間にわたる複数のシグナルの収束を一つの結論にまとめています。ETFの流入減少、コインベース・プレミアムのネガティブな指標、アクティブアドレスの減少、オンチェーン需要の鈍化が同時に長期間続いています。ビットコインは現在、売り手の問題ではなく、買い手の問題を抱えています。
ETFの流入が回復し、ホエールの蓄積が再開し、ネットワーク活動が改善されるまでは、市場は確固たる強気相場ではなく、需要回復段階にあります。そして、記録的なLTH供給は、その欠如の症状であり、それ自体が解決策ではありません。
ビットコインは重要なサポートを失い、弱気が構造を試す
ビットコインは、4月の安値からの回復の基盤となった重要な74,000〜75,000ドルのサポートゾーンを失った後、約72,600ドルで取引されています。崩壊は技術的に重要であり、BTCは50日移動平均線を下回り、同時に100日移動平均線と主要な水平需要エリアの交差点をテストしています。
チャートは、約82,000ドルの5月高値から明確な反発を示しており、売り手がコントロールを取り戻す前に、価格が下落傾向の200日移動平均線（約80,000ドル付近）に挑戦することを阻止しました。それ以降、ビットコインは連続した安値と安値を更新し、短期的な弱気構造を確認しています。
現在最も重要なレベルは、72,000ドルから73,000ドルの間にあります。このゾーンは、3月と4月の抵抗線として機能し、その後ブレイクアウトフェーズでサポートに転じました。市場はしばしば以前のブレイクアウトレベルを再テストし、ビットコインもまさにその動きをしています。ここでの反応が、次の大きな動きを左右する可能性が高いです。
もし強気派がこのエリアを守り、75,000ドルを取り戻せば、ビットコインは78,000ドル、最終的には82,000ドルへの再挑戦を試みる可能性があります。サポートを維持できなかった場合、次の主要な需要ゾーンは65,000〜66,000ドル付近に露出し、2月の売り崩し後に買い手が積極的に介入した場所です。現状、ビットコインは重要な転換点にあり、72,000〜73,000ドルの範囲が、調整局面とより深い修正局面を分ける境界線となっています。
ChatGPTの画像とTradingView.comのチャートを使用。