深夜突发！高盛内部报告泄露：ウォール街は狂ったように買い漁っている、この波の「賢い資金」は金融株に流れ、工業株の空売りはすでに警報を鳴らしている

あなたは知っていますか、ゴールドマン・サックス側が最近発表したところによると、ヘッジファンドが先週米国株を買った速度は、過去半年で最高を記録しました。ちょっと買うだけではなく、純買いをしており、強気の建玉と弱気の買い戻しの両方が同時に動いています。対象は指数とETFです。

私はデータを詳しく見ました：米国上場ETFの空売りポジションは連続2週縮小し、前週比で0.6％減少しました。多空の純レバレッジ比率は55.3％に急上昇し、ほぼ1年ぶりの89パーセンタイルに達しました。基本面の多空比率も1.4ポイント上昇し、現在は第99パーセンタイルに位置しています—これはほぼこれまでの業界経験の中で最高水準です。

焦らず冷静に。5月下旬には、これらのヘッジファンドはまだシェルの中に閉じこもり、半導体の利益確定を行い、多くのマクロ空売りポジションを積み上げていました。今になって突然方向転換し、S&P500は連続9週上昇、ナスダック100は今年に入って20％超の上昇を記録しています。市場のセンチメントは熱狂的で、みんなAIインフラ支出が予想以上に拡大すると賭けており、そのついでに決算シーズンも好調です。

資金はどこに流れているのか？金融株が第一ターゲットで、純買いは過去6ヶ月で最高を記録しています。ゴールドマン・サックスは計算し、強気買いと弱気売りの比率は約6.5対1に達し、最も人気なのは金融関連の株式、次いで銀行株、消費者金融や資本市場の株は一部投資家が売りに回っています。しかし面白いのは、資金が大量流入しているにもかかわらず、金融株の全体的な配分は依然として過去5年の最低水準の第1パーセンタイルに留まっていることです—非常に低い配分です。

一方、工業株は全く異なります。過去8週間のうち7週間は純売りされており、空売りのエクスポージャーは1年ぶりの第90パーセンタイルに達しています。2月以降の売りは主に新たに追加された空売りから来ており、強気の資金引き揚げではありません。つまり、誰かが銀行や保険に猛買いしている一方で、工業巨頭を激しく空売りしているのです。

このポジションのシグナルは非常に明確です：市場は金融株に対して極度に悲観的（低配分の極致）であり、資金が流入すると大きな相乗効果を生み出します。工業株はすでに空売りに満ちており、もし経済データが予想を超えて良好な結果を出せば、空売りの巻き返しは非常に激しいものになる可能性があります。

ご覧の通り、ウォール街のやり方はいつもこうです—他人が恐れている場所で貪欲になり、他人が貪欲になっている場所でこっそり空売りを仕掛けるのです。

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