ECBのシュナベル、安定コインがデジタルユーロを必要とする理由を明らかに

• シュナベルは、デジタルユーロがECBのステーブルコインに対する最良の対応策であると述べている
• ステーブルコインは金融安定性にリスクをもたらし、ストレス時の銀行引き出しリスクを伴う
• 民間のステーブルコインはECBの金利決定の伝達を弱める可能性がある

欧州中央銀行（ECB）の執行委員会メンバーであるイザベル・シュナベルは、デジタルユーロの開発がステーブルコインの拡大に対する最も効果的な対応策であると主張している。

彼女は、ドル裏付けのデジタル資産の急速な拡大が米国の金融支配を強化し、進化するデジタル決済の風景においてヨーロッパの立場を弱める可能性があると警告した。

デジタルユーロのアンカーによる主権の保護

ソウルの韓国銀行の会議で話したシュナベルは、ステーブルコインの利用拡大が金融主権と世界の金融システムに深刻な影響を及ぼす可能性があると述べた。

まず、シュナベルは、公的資金は常に金融システムの基盤であるべきだと述べた。

民間の暗号資産は、公式の公的支援なしに、変動の激しいマクロ経済の変動の中で絶対的な安定性を保証できない。

したがって、デジタルユーロは、市民に安全で国家支援の中央銀行準備金への直接アクセスを保証する。

さらに、彼女は、民間プラットフォームは利益最大化に重きを置き、公の福祉の保護にはあまり関心を持っていないと付け加えた。

この歪んだ決済システムは、ユーロ圏の決済システムの脆弱なバランスを危険にさらす。

したがって、デジタルユーロは、トークン化された資産環境全体の安定性を確保するための強力で公平なプラットフォームを提供する。

ステーブルコインのリスクとドル支配の管理

シュナベルによると、ほとんどのステーブルコインは米ドルに連動している。

その設定は、国際金融にリスクをもたらすようだ。そして、これらのコインがより広く採用されると、ドルの支配的な地位を固める可能性がある。

彼女はまた、ネットワーク効果と市場リーダーシップの優位性がこれらのデジタル資産を固定化できると指摘した。

これは、経済の基本的なファンダメンタルズが実際には支持しなくても起こり得る。ECBの公式は、これらの傾向が金融政策の有用性を低下させる可能性があると述べた。

特に、金融の信用度が弱い国ではそうだ。最後に、これによりユーロのデジタル金融における役割も縮小する可能性がある。

結果として、これらの民間手段は、将来のECBの金利決定の影響力を地域市場で大きく弱める可能性がある。

企業が代替のデジタルトークンを広範に使用すれば、従来の中央銀行の政策手段は確実にその力を失うだろう。

したがって、地域の金融伝達を厳格に管理するための緊急かつ革新的な公共部門の解決策が必要である。

民間革新とデジタルユーロのバランスを取るための対抗策

シュナベルの見解は、ECBのデジタルユーロ計画、すなわちユーロシステムが直接発行する安全なデジタル版ユーロを目指す中央銀行デジタル通貨（CBDC）プロジェクトを推進する広範な取り組みと一致している。

民間のデジタル通貨や国際決済プラットフォームとの競争が激化する中、ECBはデジタルユーロをヨーロッパの金融主権を守る戦略的ツールとして位置付けている。

ECBの関係者はしばしば、デジタルユーロが、ヨーロッパの消費者や企業が公的に支援されたデジタル決済オプションにアクセスし続けるのを支援し、外国支配の金融インフラへの依存を最小限に抑えることができると述べている。