AI企業は今年、87％のベンチャーキャピタル資金を獲得し、投資適格債券の発行量のほぼ半分を占めている。暗号ETFは連続10日で30億ドルの純流出を記録している。これは偶然ではなく、資金の流れの構造的な転換点を示している。

ゴールドマン・サックスのデータによると、AI関連企業は今年、ベンチャーキャピタル、債券、高利回り債の3つのチャネルを通じて約3800億ドルを調達し、全資本流動の64％を占めている。10ドルのベンチャーキャピタルのうち、ほぼ9ドルがAIに流れている。
暗号市場では、ETFの純流出が記録的な一方、個人投資家のセンチメントは一方向に偏っている。機関投資家は撤退し、個人投資家は追随している。この乖離はしばしば底値のサインではなく、資金の流れの結果である。
AIのストーリーは、チップからストレージ、MLCC、ソフトウェアへと拡大しており、各段階で増分資金を引きつけている。一方、暗号のストーリーは次の触媒を待っている状態だ。資金がより確実な成長ストーリーに流れると、市場構造は変化する。
これは空売りを呼びかけるものではなく、むしろ警告だ：資金の流れの兆候が明確になったとき、トレーダーは自分のポジションの論理を再評価する必要がある。
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