銀価格と世界生産量の比較 – なぜ鉱山業者は追いつけないのか

銀の価格は30ドルを突破し、その後120ドルに上昇しました。現在は75ドル付近です。

ほとんどの人はこれを投機的バブルと呼びます。彼らは間違っています。

本当の物語は地下にあります。鉱山の生産量は2015年頃から伸びなくなりました。世界の生産量は年間8億5000万オンス前後で横ばいです。一方、太陽光パネル、AIデータセンター、電子機器はますます銀を消費し続けています。

新しい鉱山を一晩で開くことはできません。発見はますます稀です。許可取得には時間がかかります。鉱石の品位は下がり続けています。これが銀価格が上昇し続ける理由です。

• 銀価格は新しい鉱山の建設に時間がかかるため上昇
• 銀チャート分析（4時間チャート）
• 今週の銀価格予測（6月1日～6月7日）

銀価格は新しい鉱山の建設に時間がかかるため上昇

オタビオ・コスタはシンプルに述べています：構造的な需要と停滞する生産が衝突していると。

最初のチャートを見てください。世界の銀生産は2000年の5億8000万オンスから2015年にはおよそ8億5000万～9億オンスに増加しました。その後は横ばいです。10年間、意味のある成長はありません。

その間、銀の価格は主に15ドルから35ドルの間で推移しました。しかし、チャートは2026年までに75～80ドルに向かう動きを示しています。

出典：X/@TaviCosta

こちらが機能する強気の論拠です：

• 太陽光発電の製造は銀をトン単位で消費します。
• AIインフラと電化はあらゆる回路に銀を必要とします。
• ほとんどの銀は銅、鉛、亜鉛の副産物として採掘されます。これらの鉱山は銀だけのために増産しません。
• 数年間にわたる市場の赤字報告により在庫が枯渇しました。

需要が増加し、供給が引き続き8億5000万オンス付近にとどまるなら、価格は上昇しなければなりません。

しかし、私が信じていない点も明確にしておきます。チャートは30ドルから75ドルへと実際のモデルなしに跳ね上がっています。生産が横ばい＝月面着陸といった見方は現実的ではありません。

価格はETFの流入、金利、ドルの強さ、金の動き、景気後退リスクにも依存します。供給が停滞していることは高値を支えますが、75ドルの銀を保証するものではありません。

こちらもお読みください：今すぐ銀と金の価格が暴落している理由

銀チャート分析（4時間チャート）

2つ目のチャートは実際に起こったことを示しています。

まず、大規模な吹き上げラリー。銀は2025年後半から120ドル超まで急騰しました。その動きは放物線的でした。

次に激しい調整。価格は120ドルから約65ドルまで崩れ落ちました。その間に多くのレバレッジロングが清算されました。典型的な投機後のピーク後の行動です。

現在、銀の価格は75ドル付近で推移しています。市場は数ヶ月間、70ドルのサポートと90ドルの抵抗の間で横ばいに動いています。これは消化段階です。パニックはありません。

出典：TradingView

一つの強いサイン：価格が200日移動平均の67ドルを上回っていることです。現在の水準は、クラッシュ後の底値に比べて高値を切り上げています。技術的には建設的です。

88～90ドルを超え、100ドルに近づけば現実的になります。モメンタムトレーダーは再び買いに入るでしょう。大きな上昇トレンドが再開します。

70ドルのサポートを割ると、次に200日移動平均の約67ドルに近づき、より深い下落が起こる可能性があります。

最も可能性が高い短期の動きは？70ドルから90ドルの間での取引の継続です。市場はFRB、インフレデータ、または金の動きを待っています。

今週の銀価格予測（6月1日～6月7日）

月曜～火曜（6月1～2日）： 範囲74～78ドル。取引量は少なめ。重要なデータなし。

水曜（6月3日）： ISM製造業指数に注意。ドル高が銀価格を抑制します。予想は73～77ドル。

木曜（6月4日）： 失業保険申請件数は通常通り。銀は金に追随。おそらく74～78ドル。

金曜（6月5日）： 非農業部門雇用者数。好調な数字は銀を70ドルサポートに押し上げます。弱い数字は80ドルを試す動きに。最も可能性が高い終値は76ドル付近。

週末（6月6～7日）： 流動性が薄い。価格は75～77ドルの間を漂います。

最終見解： 今年や来年に生産が急増することはありません。鉱山が本格的に増産を始めるまで待ちましょう。それまでは銀は70～90ドルの範囲を維持します。一方向にブレイクするには新たな材料が必要です。