高位テクノロジーの実現圧力が大きく、資金は低位の配当株や電力・石炭へ流れ、確実性が新たなコンセンサスとなった

中銀証券のリサーチレポートによると、今週の市場の変動は続いており、ハイテクなどの高位セクターは利益確定の圧力が増大している。資金は高値圏で混雑し、低リスクのセクターとの間で再バランスが行われている。推進要因として、原油価格の高止まり、海外の流動性引き締め予想の高まり、そして新任の米連邦準備制度理事会議長ウォッシュの正式就任が挙げられる。市場は2026年内の利上げ予想を明確に高めており、世界的な流動性の引き締まりが進んでいる。産業面では、夏季の電力需要ピークが電力セクターを刺激し、石炭供給の縮小が価格を押し上げている。変動とファンダメンタルズの弱さを背景に、資金はより確実な配当リターンや安全マージンの低い低位株を好む傾向が強まっている。