この数日また誰かが再担保/共有の安全性について話している。要するに「同じ担保資産を複数の仕事に使う」ことだ。収益はなかなか魅力的に見えるが、私はいつも、収益の積み重ねとともに頭も幻覚のように重なるのではないかと感じている。多くなるのは確実性ではなく、むしろ相関性や見えない清算トリガーの積み重ねだと。マクロの方では金利引き下げ予想についても議論が続いている。ドル指数はリスク資産と一緒に上がったり下がったりしている。とにかく感情が揺れると、オンチェーンのこれらの「安全モジュール」も一緒に揺れる可能性がある。私の強迫観念的なやり方は、少し稼ぎを減らしてでも、再担保のためのいくつかの許可を先に取り消し、そのついでに担保の関連性を記録しておくことだ。