油価は短期的に圧力を受けているが、崩壊を急ぐ必要はない：在庫が支えている

WTIは90ドルを割り込み、ブレントも弱含み、 多くの人の最初の反応は：油価は新たな下落局面に入るのか？ しかし、市場の本当の答えはそれほど単純ではない。ホワイトハウスは米イラン間の合意覚書を否定した後、油価は地政学的リスクに再び火がつかなかったことから、トレーダーはより多くの注意を高金利による需要抑制に向けていることが示されている。

これは何を意味するのか？ 現在の油市場は「需要鈍化」の取引に近いものであり、「供給中断」ではないことを意味している。高金利は経済活動を冷やし、原油の消費も自然と影響を受ける。 しかし、その一方で、在庫が少ないために油価が一気に下落しにくくなっている。 在庫が少ないと、市場はあらゆる供給の乱れに非常に敏感になり、価格の下には常に見えない支えが存在している。

したがって、短期的には油価はより震荡しやすく、崩壊する一方通行ではなくなる可能性が高い。 マクロな需要が引き続き圧迫される限り、油価は下落余地を何度も試すだろう；しかし、在庫が依然として逼迫していれば、価格は重要なポイントで引き戻されるだろう。要するに、今の油市場はトレンドを追っているのではなく、バランスを取るための木登りをしている状態だ。誰かがバランスを崩せば、市場はすぐにそれを教える。#WTI原油失守90美元