今後の原油価格はどう動くのか？答えは大きく下落するのではなく、「まずは我慢比べ」かもしれない

もし今後の原油価格がさらに下落し続けるかどうか尋ねられたら、私の判断は：**短期的にはむしろ我慢比べの状態であり、直接崩れるわけではない。** WTIは90ドルを割り込み、ブレントも同時に弱含み、ホワイトハウスが米イラン草案を否定した後、市場は地政学リスクを過度に拡大しなかったことから、原油市場の取引の焦点は高金利による需要抑制に移っていることを示している。つまり、市場は今、「需要が徐々に悪化すること」をより懸念しており、「供給が突然問題を起こすこと」ではない。

しかし、原油価格が楽に一気に下値を割るようには見えない。なぜなら、在庫が依然として低いためだ。低在庫は、市場に十分な緩衝余地がないことを意味し、一旦供給側に動揺が生じれば、価格は迅速に引き戻される可能性が高い。したがって、短期的な原油価格の状態は、マクロ経済の圧力と在庫の支えの間で反復的に揺れ動くことになる。これを次のように理解できる：上から押されている人がいて、下から支えている人がいて、誰も先に手を放したくない。

したがって、今後の原油価格は一方向のトレンドよりも、まずはレンジ内での調整に入る可能性が高い。もしマクロ経済のデータが引き続き弱いままであれば、原油価格は圧力を受け続けるだろう；一方、地政学的リスクが再び高まれば、価格は迅速に反発するだろう。真の鍵は、特定のニュースではなく、需要と在庫のどちらがより明確な方向性を示すかにかかっている。今の原油市場は、最も近い言葉で表すと：**動かないのではなく、次の本当に方向性を決めるシグナルを待っている状態だ。#WTI原油失守90美元 **