最近、オプションの議論がまた増えてきたが、多くの人は実は「時間が自分に味方している」と賭けていることに気づいた。でも、はっきり言えば、時間価値はほとんどの場合、買い手にとって不利だ：買い続けるうちに、対象資産が動かなくても資金が削られていく；一方、売り手は「焦燥税」を受け取るようなもので、値動きが自分の想定よりも大きく早く起きなければ、じわじわとプレミアムを稼ぎ続ける。もちろん、大きな相場になれば、売り手も針一本で突き刺されることもあるし、その全体像を完璧に理解しているわけではない。

この数日、担保解除や解除スケジュールがまた話題になり、みんな売り圧力に注目しているが、多くの取引は実は「間に合わないのでは」と恐れているだけだ。買い手はさらに悲惨で、時間が経つにつれて焦りが増し、血を吸われる速度も加速している。

情報が多すぎて面倒だし、今の私のフィルタリング方法はかなり素朴だ：まず供給の変化経路（解除の進行や誰が持っているか）を見て、その後、市場が事前に価格に織り込んでいるかどうか、波動の予想を確認する。これら二つを説明できないプロジェクトには、コミュニティが盛り上がっても追いかける気になれない。とりあえず、こんな感じで。