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今週のゴールド動向分析

一、相場の動き

今週の金市場は「深Vリバーサル」相場を描き、COMEX金先物は週初の4499ドル/オンスの安値から、週末金曜日に終値4560.50ドルまで力強く反発し、週間上昇率は1.37％に達し、前週までの連続3週間の下落トレンドを終わらせた。木曜日に4492ドルと約2ヶ月ぶりの安値に触れた後、金曜日に一日で1.5％超の急騰を見せ、長い下影線を持つ週足のローソク足を形成し、売り圧力の一時的な衰退と、買い手の勢力が市場の主導権を取り戻したことを示した。

‌週初の圧力：5月26日、米連邦準備制度理事会（FRB）の新議長ウォッシュの「バランスシート縮小優先、利下げ期待の後退」発言により、ドル指数は安定的に反発し、金価格は圧迫され、COMEX金は一時4492ドルまで下落し、2026年4月以来の最安値を記録した。

‌木曜日の底打ち反転：市場は4490ドル付近で強力な買いが入り、COMEXの建玉データは投機的純買いポジションが週に2544ロット増加したことを示し、機関投資家も積極的に買いに動いた。同時に、米伊交渉は合意に至らなかったものの、「軍事行動の一時停止」信号が出され、リスク回避需要が部分的に回復した。

‌金曜日の強い反発：金価格は金曜日に出来高を伴って上昇し、4540ドルの重要抵抗線を突破、4560ドルの水準で終値を維持した。日足のMACDは緑柱がゼロ軸付近に縮小し、赤柱も現れ、テクニカル的に「空から買い」へのシグナルが確認された。

二、‌テクニカル指標分析：モメンタムは負から正へ転じ、トレンドは未確定だが方向性は明確‌

‌RSI（14日）‌：週初の38.2から週末の57.6に回復し、過売り圏を脱し、中立からやや強気のゾーンに入り、70超の買われ過ぎには達していない。これにより、上昇の持続性が示唆され、短期的な過熱リスクは低い。

‌MACD‌：DIFFとDEAはゼロ軸下で粘りつつ、赤柱が負から正に転じ、モメンタム柱は-8.2から+2.1に縮小した。買い勢力が初めて主導権を握り、今週の最も重要なテクニカル転換シグナルとなった。

‌ボリンジャーバンド‌：価格は下軌道（4460ドル）から中軌道（4520ドル）へ強く回帰し、チャネルの幅は過去3週間最低に縮小。ボラティリティの圧縮後、方向性のブレイクアウトが近いことを示唆し、4580ドル突破で上昇の余地が開かれる。

三、‌重要なサポート・レジスタンスライン：機関投資家のコンセンサスに基づく多空の分水嶺‌

‌サポートライン‌：

‌第一サポート：4500–4510ドル‌ —— 今週の安値と心理的節目であり、買い手の最終防衛ライン；

‌第二サポート：4460–4480ドル‌ —— 200日移動平均線と2026年4月のプラットフォーム密集地帯であり、機関投資家の中長期的な底値買いのコアエリア；

‌強力なサポート：4420–4440ドル‌ —— 2026年3月の安値と長期トレンドラインのサポートであり、これを割るとシステム的な下落トレンドが発生。

‌レジスタンスライン‌：

‌第一レジスタンス：4580–4600ドル‌ —— 5月20日の高値とフィボナッチ38.2％リトレースメントレベルであり、突破でトレンドの反転を確定。

‌第二レジスタンス：4650–4670ドル‌ —— 2026年5月上旬のレンジ上限であり、短期的なターゲット。

‌長期レジスタンス：4700–4750ドル‌ —— 米連邦準備の利下げ期待の再燃や地政学リスクの全面的な高まりといった極端なシナリオに対応。

四、‌今後の展望：米伊交渉の進展に注目

‌FRBの政策期待の後退‌：ウォッシュはハト派ではなく、現在市場は「2026年の利上げ」を予想し始めており、短期的に金価格に圧力をかけている。

‌世界の中央銀行による金購入継続‌：世界黄金協会のデータによると、2026年第1四半期の中央銀行の純買い量は320トンに達し、中国、ポーランド、インドが引き続き買い増しを行い、ドル離れの動きは不可逆的。

‌地政学リスクの未解消‌：米伊交渉は未だ決着せず、紛争は解決しておらず、原油価格は高止まり、インフレも収束していない。突発的な動きが金価格に下押し圧力をかける可能性がある。今後は米伊交渉の進展と6月5日の対面会談の実施可否に注視が必要。

五、‌取引戦略の提案：

短期（1–2週間）‌：

‌空売りポジションの構築‌：相場の根本的な反転が起きていないため、高値圏での空売りを中心に。

‌価格が4500–4510ドルの範囲に下落した場合、短期的に買いポジションを持ち、損切りは4480ドル以下に設定。

‌価格が4580ドル付近まで上昇した場合、空売りを仕掛け、損切りは4650ドル以上に置く。