この数日、オンチェーンの取引を見ていると、サンドイッチ＋アービトラージの味がまた戻ってきた。自分が安く買っていると思っているけれど、実際には多くの場合、他人に手数料を送っているだけだ：そのスワップの取引をクリックすると、価格が目の前に来る前に誰かに先に掴まれ、その後あなたを吐き出す…要するに、あなたが取引しているのではなく、他人のために流動性を提供して並んでいるだけだ。

今、「リスクなしのチャンス」を見つけたら、まず価格遅延とマッチング経路を照らし合わせるようにしている。特に、価格が突然跳ねてすぐに戻るような場合は、市場の感情ではなく、特定のプールが攻撃されたか、オラクルの更新が遅れていることが多い。サンドイッチやアービトラージロボットはこうした空白を狙うのが大好きだ。あと、「オンチェーンの透明性」を盲信しないことも重要だ。透明だからといって公平とは限らないし、速度やコストもまたハードルだ。

ついでに言うと、最近のソーシャルマイニングやファン・トークンの「注意力がマイニングになる」仕組みは、ますます人をフローのプールのように扱っているように見える：あなたが関心を示すと、彼らはプレミアムを取り、最後に残るのはあなた自身の感情の揺れだけ…やめておこう、慎重に行こう。とりあえず、これで。仕事に行ってくる。