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6月原油市場展望

米国とイランが演出する「了解覚書ロセン門」大劇が絶賛上映中で、原油市場は5月末に90ドルを割り込み、88.5ドルで終えた。6月の原油相場展望について、私は米国とイランの物語はすぐに大団円を迎えないと考えており、市場は引き続き幅広いレンジでの変動が続くと見ている。

まず、油価に最も直接的に影響を与えるのは米国とイランの戦争だ。私は、米国とイランが了解覚書の合意に達したとの報道があるものの、両者は依然として引き合いを続けていると考える。一方、公開された覚書の内容には大きな差異があり、現段階での両者の核心的な要求は依然として大きく乖離していることも示している。ただし、以前も述べたように、現状の膠着状態は双方にとって受け入れ難いものであり、そのため6月末までに合意に達する可能性は高いと見ている。現在は、双方が最終的な利益のために交渉と妥協を繰り返している段階であり、このやり取りはしばらく続く見込みだ。この状況下では、油価は幅広いレンジでの震荡が続く可能性が非常に高い。

さらに、供給側の需給バランスの崩れも、短期的には地政学的な交渉のニュースにより国際油価が圧迫されたものの、基本的な供給と需要の観点からは、原油市場は持続的な下落基調にはないと考える。供給面では、世界の原油供給の弾力性は不足している。王盈敏氏は、ホルムズ海峡の航行阻害が世界の原油産業に前例のない衝撃を与え、世界の原油供給構造を直接変えたと指摘している。OPEC（石油輸出国機構）のデータによると、4月のOPEC加盟国の原油生産量は2月と比べて約1000万バレル／日減少した。IEA（国際エネルギー機関）の関連データも示しており、今回の衝突により世界の石油供給は約1300万バレル／日減少したとされる。湾岸諸国の原油生産量も衝突前と比べて1400万バレル／日減少している。さらに、ロシアの原油施設が無人機攻撃を受け、4月の石油生産量は前月比で30万バレル／日減少した。攻撃活動が続けば、下半期にはさらに50万バレル／日減少する可能性もある。

総合的に見て、6月の原油価格は初期段階では幅広いレンジでの震荡を示すと考えられる。家族の皆さんは、85-95ドルの範囲を中心に高値掴みと安値買いを繰り返す波動取引を行えば、良い収益が期待できる。皆さんの毎日が繁栄しますように！$MU