FRBが一変すれば、世界の資産は再計算を迫られる

FRBの方針が変わると、世界の市場は突然通知を受けたかのように：人生設計をやり直してくださいと言われる。ドル、金、米国債、株式、市場商品、ほとんどの資産が完全に影響を免れることはできない。ウォッシュが正式に就任した後、市場は金融引き締めの賭けを強めており、根本的には「より高い金利を長く維持する」ことの事前価格付けである。

この種の予想の最も面白い点は、それがまず感情に影響し、次に価格に影響し、最後に現実に影響を与えることだ。トレーダーは「理解した」と言いながらも、ポジションを調整し始める；機関投資家は「データ次第」と言いながらも、こっそりリスクエクスポージャーを縮小している。したがって、6月の決定が出る前に、市場はすでに自らを震え上がらせている。

しかし、6月の利上げを本当に決定するのは、依然としてインフレと雇用の二つのカードだ。インフレの低下が十分に早くない場合、FRBは引き締めを続ける理由を持つ；経済の粘り強さがあまりにも強い場合、政策の緩和もすぐには難しくなる。言い換えれば、市場は今、「タカ派」を賭けているが、FRBが最終的に示すのは、「より慎重なタカ派」かもしれない。これら二つは見た目は似ているが、実際は大きく異なる。前者は感情であり、後者は政策である。#成长值抽奖赢金条