6月決議前、最忙しいのは米連邦準備制度理事会（FRB）ではなく、トレーダーの妄想だ

米連邦準備制度理事会（FRB）の決議前になると、市場は自動的に「妄想モード」に入る。 一つの言葉が三つの意味に分解でき、 一つの語が五つの経路を推論できる。 ウォッシュ議長の正式就任後、この妄想はさらに深刻になり、市場はすでに暗黙の前提を持つ： 政策のスタイルはより引き締まり、より硬く、より情に欠ける可能性がある。

しかし、妄想は妄想に過ぎず、実際に反映されるのはデータだ。 6月の会議前、トレーダーはインフレ、雇用、賃金、消費、金融条件に注目し、まるで終わりのない期末レポートを作成しているかのようだ。 いずれかの項目に過熱の兆候が見られれば、市場は即座に利上げの確率を上方修正する。逆に、データが冷え込み始めれば、ハト派の予想も急速に後退する可能性がある。

したがって、6月の決定のポイントは「利上げがあるかどうか」だけでなく、「市場の妄想とFRBの現実の差がどれだけあるか」だ。 多くの場合、実際の変動は政策そのものからではなく、予想の外れから生じる。 トレーダーが最も恐れるのは悪いニュースそのものではなく、悪いニュースをあまりにも完璧に想像しすぎて、実際に発表されたときにはそれほど驚かないことだ。#股票交易挑战最高赢17000U