ビットコインが7万ドルに迫ると、注文買いが5億ドルを超える。この数字は非常に堅固に見えるが、本当に問うべきなのは：これらの買い注文は防御壁なのか、それとも罠なのか？

5億ドルの注文は7万ドル付近に集中し、オプションや先物のポジションも同じレベルに集まっている。市場はこの価格帯が破られないと賭けているが、まさにこのコンセンサスが流動性のブラックホールを作り出している——一度下抜ければ、これらの注文は瞬時に売り圧力に変わり、下落を加速させる。
過去一週間で、BTCは7.4万ドルから7万ドルに下落し、ETFは連続して純流出、巨額のホエールがETHを売却し、AIや従来のハイテク株も資金を吸い取っている。マクロ的には、米国債の利回りが上昇し、流動性が引き締まっている。7万ドルの注文は積極的な買いではなく、防御的な姿勢に近い。
もし7万ドルを守れなければ、次の流動性の谷は6.5万ドル、あるいはそれ以下になる可能性がある。しかし、守りきれば、これらの買い注文は反発の燃料となる。重要なのは、注文の規模ではなく、誰が注文しているか——個人投資家の底値買いの感情なのか、それとも機関の受動的なヘッジなのかだ。
オンチェーンデータによると、長期保有者の供給量は過去最高を記録しているが、新規買い手は乏しい。需要構造はすでに変わっており、7万ドルの攻防戦は、まるで既存資金の消耗戦のようだ。
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