疑問があったとしても、今では確実に払拭されているだろう。人工知能（AI）株は正当な持続力を持ち、今後数年間の株式市場の最大の長期ドライバーの一つになる運命にあるようだ。
AI株の第1四半期の下落さえも、市場の上昇を妨げることはなかった。ナスダックCTA人工知能指数は、テクノロジー、工業、医療、その他の経済セクターに関わる企業のパフォーマンスを追跡しており、今年はほぼ40％上昇している。うち30％は過去90日間での上昇だ。
私は数年前からテクノロジーセクターとAIの機会に強気であった。そして、セクターを見渡し、成長軌道の強い株を探しながら、私の買い持ち哲学に合った長期的な最良のAI投資先として一つの名前が浮かび上がる。
その会社はAlphabet（GOOG 1.93％）（GOOGL 2.16％）だ。理由は二つある。
展開
Alphabet
本日の変動
(-2.16%) $-8.44
現在の価格
$381.69
時価総額
$4.7兆
本日の範囲
$380.35 - $385.23
52週範囲
$162.00 - $408.61
出来高
998.8K
平均出来高
28M
総利益率
60.43％
配当利回り
0.22％
YouTube、Android OS、Waymoロボタクシーなど、Alphabetが関わるすべての事業の根幹は広告にある。そして、それがAlphabetのAI野望を資金援助しているエンジンだ。
Alphabetの第1四半期の収益は1098.9億ドルで、前年同期比22％増加した。その大部分は直接広告から得られた。
| セグメント | 2026年第1四半期収益 | 増加（前年比） | | --- | --- | --- | | Google検索その他 | 603.9億ドル | 19.1％ | | YouTube広告 | 98.8億ドル | 10.7％ | | Googleネットワーク | 69.7億ドル | (3.9％) | | Google広告合計 | 772.5億ドル | 16％ |
データ出典：Alphabet。YOY＝前年同期比。
全体として、Alphabetは2026年第1四半期の収益の81.5％を広告収入から得ている。財務諸表では、Googleのサブスクリプション、プラットフォーム、サービスからの収益もGoogleサービスセグメントに含まれており、これは主に広告収入で構成されている。そのセグメントの営業利益は405.9億ドルで、Googleサービスからの営業利益率は45.2％だ。
Googleの広告支配の理由にはいくつか注目すべき点がある。まず、同社は世界で最も広く使われている検索エンジンとブラウザを持つ。Google検索は4月に世界市場シェア90％を占め、Chromeブラウザは68％のシェアを持つ。これだけでGoogleには強力な競争の堀がある。
さらに、同社はAIを活用して広告の効果を高めている。Google Geminiという知能アシスタントとAIモデルのファミリーを広告インフラに展開している。「これはマーケティングのすべての分野で大きな改善をもたらし、顧客の成功に不可欠な三つの分野：広告の質、広告主ツール、新しいAIユーザー体験において新たな性能突破を促進し続けている」と、最高事業責任者のPhilipp Schindlerは最近の収益発表会で述べた。
市場シェアの支配と、広告プラットフォームおよび検索結果の上部に表示されるAI生成のサマリーであるAIオーバービューを通じて、Alphabetはインターネット広告の支配的地位を維持できる位置にある。
画像出典：The Motley Fool。
広告収入と比べると、Alphabetのクラウドコンピューティング部門は小さい。しかし、Google Cloudの潜在能力を侮ってはいけない。その急速な成長が多くの投資家やアナリストの注目を集めている。
Google Cloudは第1四半期に200.2億ドルの収益を上げ、前年同期比63％の驚異的な増加だ。Google Cloudは世界のクラウドインフラストラクチャサービス市場の14％を占めており、Amazon Web Services（28％）とMicrosoft Azure（21％）に次ぐ第三位だ。
このセグメントの営業利益は66億ドルで、前年同期比3倍に増加し、営業利益率も17.8％から32.9％に改善した。
そして、Google Cloudの収益成長は今後さらに加速しそうだ。AlphabetはTensor Processing Units（TPUs）を製造しており、これは機械学習や高度なAIワークロード向けに特別に設計されたチップだ。TPUsはGoogleの自社開発のもので、Nvidiaの人気だが非常に高価なグラフィックス処理ユニット（GPU）の代替品だ。今や他社にも販売しており、TPUsはGoogle Cloudの重要な収益源となるだろう。
第1四半期末のGoogle Cloudのバックログは4620億ドルで、前期比ほぼ倍増した。経営陣は、企業向けAI製品とGoogleのTPUsの供給拡大によるものだと述べている。Alphabetは、そのバックログの半分以上を今後24ヶ月以内に収益に変換する見込みだ。
もしそうなれば、今期の200億ドルのGoogle Cloud収益は、数年後には取るに足らないものに見えるだろう。
遅いスタートを切った今年だが、ここ数週間でAlphabetの株価は本当に熱を帯びてきた。株価は年初から25％上昇し、現在は史上最高値からわずか3％未満のところで推移している。
広告エンジンはこれまで以上に強力になり、今後2年間でGoogle Cloud事業から数百億ドルを生み出す見込みだ。私が今年後半のポートフォリオのリバランスを考える中で、Alphabetの株をコアなAI株の一つとして追加し、長期保有するつもりだ。
1.23M 人気度
1.19M 人気度
51.51K 人気度
198.21K 人気度
9.42M 人気度
このAI株は、私が長期的な勝者に求めるすべてを備えています。これが私の理由です。
疑問があったとしても、今では確実に払拭されているだろう。人工知能（AI）株は正当な持続力を持ち、今後数年間の株式市場の最大の長期ドライバーの一つになる運命にあるようだ。
AI株の第1四半期の下落さえも、市場の上昇を妨げることはなかった。ナスダックCTA人工知能指数は、テクノロジー、工業、医療、その他の経済セクターに関わる企業のパフォーマンスを追跡しており、今年はほぼ40％上昇している。うち30％は過去90日間での上昇だ。
私は数年前からテクノロジーセクターとAIの機会に強気であった。そして、セクターを見渡し、成長軌道の強い株を探しながら、私の買い持ち哲学に合った長期的な最良のAI投資先として一つの名前が浮かび上がる。
その会社はAlphabet（GOOG 1.93％）（GOOGL 2.16％）だ。理由は二つある。
展開
NASDAQ：GOOGL
Alphabet
本日の変動
(-2.16%) $-8.44
現在の価格
$381.69
重要なデータポイント
時価総額
$4.7兆
本日の範囲
$380.35 - $385.23
52週範囲
$162.00 - $408.61
出来高
998.8K
平均出来高
28M
総利益率
60.43％
配当利回り
0.22％
YouTube、Android OS、Waymoロボタクシーなど、Alphabetが関わるすべての事業の根幹は広告にある。そして、それがAlphabetのAI野望を資金援助しているエンジンだ。
Alphabetの第1四半期の収益は1098.9億ドルで、前年同期比22％増加した。その大部分は直接広告から得られた。
| セグメント | 2026年第1四半期収益 | 増加（前年比） | | --- | --- | --- | | Google検索その他 | 603.9億ドル | 19.1％ | | YouTube広告 | 98.8億ドル | 10.7％ | | Googleネットワーク | 69.7億ドル | (3.9％) | | Google広告合計 | 772.5億ドル | 16％ |
データ出典：Alphabet。YOY＝前年同期比。
全体として、Alphabetは2026年第1四半期の収益の81.5％を広告収入から得ている。財務諸表では、Googleのサブスクリプション、プラットフォーム、サービスからの収益もGoogleサービスセグメントに含まれており、これは主に広告収入で構成されている。そのセグメントの営業利益は405.9億ドルで、Googleサービスからの営業利益率は45.2％だ。
Googleの広告支配の理由にはいくつか注目すべき点がある。まず、同社は世界で最も広く使われている検索エンジンとブラウザを持つ。Google検索は4月に世界市場シェア90％を占め、Chromeブラウザは68％のシェアを持つ。これだけでGoogleには強力な競争の堀がある。
さらに、同社はAIを活用して広告の効果を高めている。Google Geminiという知能アシスタントとAIモデルのファミリーを広告インフラに展開している。「これはマーケティングのすべての分野で大きな改善をもたらし、顧客の成功に不可欠な三つの分野：広告の質、広告主ツール、新しいAIユーザー体験において新たな性能突破を促進し続けている」と、最高事業責任者のPhilipp Schindlerは最近の収益発表会で述べた。
市場シェアの支配と、広告プラットフォームおよび検索結果の上部に表示されるAI生成のサマリーであるAIオーバービューを通じて、Alphabetはインターネット広告の支配的地位を維持できる位置にある。
画像出典：The Motley Fool。
広告収入と比べると、Alphabetのクラウドコンピューティング部門は小さい。しかし、Google Cloudの潜在能力を侮ってはいけない。その急速な成長が多くの投資家やアナリストの注目を集めている。
Google Cloudは第1四半期に200.2億ドルの収益を上げ、前年同期比63％の驚異的な増加だ。Google Cloudは世界のクラウドインフラストラクチャサービス市場の14％を占めており、Amazon Web Services（28％）とMicrosoft Azure（21％）に次ぐ第三位だ。
このセグメントの営業利益は66億ドルで、前年同期比3倍に増加し、営業利益率も17.8％から32.9％に改善した。
そして、Google Cloudの収益成長は今後さらに加速しそうだ。AlphabetはTensor Processing Units（TPUs）を製造しており、これは機械学習や高度なAIワークロード向けに特別に設計されたチップだ。TPUsはGoogleの自社開発のもので、Nvidiaの人気だが非常に高価なグラフィックス処理ユニット（GPU）の代替品だ。今や他社にも販売しており、TPUsはGoogle Cloudの重要な収益源となるだろう。
第1四半期末のGoogle Cloudのバックログは4620億ドルで、前期比ほぼ倍増した。経営陣は、企業向けAI製品とGoogleのTPUsの供給拡大によるものだと述べている。Alphabetは、そのバックログの半分以上を今後24ヶ月以内に収益に変換する見込みだ。
もしそうなれば、今期の200億ドルのGoogle Cloud収益は、数年後には取るに足らないものに見えるだろう。
2026年に向けてAlphabetは勝者となっている
遅いスタートを切った今年だが、ここ数週間でAlphabetの株価は本当に熱を帯びてきた。株価は年初から25％上昇し、現在は史上最高値からわずか3％未満のところで推移している。
広告エンジンはこれまで以上に強力になり、今後2年間でGoogle Cloud事業から数百億ドルを生み出す見込みだ。私が今年後半のポートフォリオのリバランスを考える中で、Alphabetの株をコアなAI株の一つとして追加し、長期保有するつもりだ。