最近RWAのオンチェーン化に夢中になっているけど、ますます「流動性」は幻想に過ぎないと感じてきた：オンチェーンでプールや見積もりが見えても、実際に償還する瞬間には、契約条項にT+N、閾値、停止、さらには人力審査が書かれていることもある…要するに、いつでも退出できると思っているのは違うということだ。私は小さなスクリプトを作ってイベントログを監視しているが、償還に関するイベントはほとんど動かず、むしろ発行は頻繁に行われている。うん、非常に微妙だ。

この2日間、グループ内では安定コインの規制や準備金監査、そして「デペンデンス解除」の噂が回っていて、みんな感情が高まると最悪のシナリオを勝手に想像し始める。実はRWAは、償還ルートをしっかり考える必要がある。さもないと、オンチェーンはただのパッケージングに過ぎず、リスクはオフチェーンに残る。友人が一言：「RWAって名前だけど、現金と同等の資産だと思わないで…」と。私はその言葉を聞いて、まず手を止めて、じっくり条項を見てから考えるしかなかった。