中東の油田閉鎖と損傷した油施設の短期的な正常化は困難であり、ホルムズ海峡が即座に航行可能になったとしても、短期的には原油価格は米国・イラン戦争前の水準に戻らないだろう。

原油市場の供給と需要状況
主流機関による原油市場の供給と需要分析
供給側：EIA：2026年の世界の原油生産量は1日あたり101.6百万バレルと予測、以前の予測は104.3百万バレル/日だった；2027年の生産予測は109.5百万バレル/日で、以前の予測と変わらず。
OPEC：米国・イスラエルとイランの紛争やホルムズ海峡を通る航行妨害の影響で、OPECの4月の原油生産はさらに減少し、20年以上ぶりの低水準に達した。
IEA：2026年の石油供給は総需要より1.78百万バレル/日少ないままである。

需要側：
EIA：EIAは2026年の世界の原油需要増加予測を60万バレル/日に下方修正し、供給増を大きく下回り、年間を通じて世界の原油市場は供給過剰となる見込み。OPEC：OPECは2026年の世界の原油需要成長予測を、従来の140万バレル/日から約120万バレル/日に下方修正。
IEA：IEAは2026年の世界の原油需要は前年比で8万バレル/日減少し、第二四半期には1.5百万バレル/日の四半期減少を記録し、パンデミック以来最大の四半期減少となると明言。需要減少の主な要因は、高金利による先進国の消費抑制、再生可能エネルギーへの代替促進、経済回復の予想外の弱さ。

原油先物市場の動向予測
来週の市場見通し
技術チャートでは、国際原油価格は概ね変動の激しい下落傾向を示している。
今週の原油価格を押し下げる主な要因：
1. 米国・イラン情勢の緩和期待；
2. 米国とイランの予備合意に向けた展望；
3. 投資家のホルムズ海峡再開期待。
今週の原油価格を支える主な要因：
1. 米国・イラン情勢の不確実性と大きな意見の相違；
2. 米軍によるイランへの小規模攻撃；
3. OPECのさらなる原油生産削減。27日終値でWTIは88.68ドル/バレル、前週比9.58ドル、-9.75％の下落。27日までの週の平均価格は93.88ドル/バレルで、前週比10.38ドル、-9.95％の下落。技術的には、これは原油価格の高水準からの後退を示している。
今週、米国のトランプ大統領は、米国とイランの停戦延長とホルムズ海峡再開に関する交渉が「順調に進んでいる」と述べた。情報筋によると、草案合意に基づき、正式に署名されれば、イランは30日以内にホルムズ海峡に敷設された機雷を除去し、すべての船舶の通航を自由にし、通行料を停止する。見返りに、米国は段階的にイランに対する一部制裁を解除し、イランの石油輸出を再開させ、その後の核交渉の条件を整える。しかし、イランの国会国家安全保障委員会の長は、トランプ米大統領の発言を理由に、イランは譲らず、「レッドライン上で堅持」すると述べた。交渉にはウラン濃縮能力や備蓄、ホルムズ海峡の管理、制裁解除などの重要な問題が含まれる。
以前、トランプは閣僚会議で、米国とイランの交渉の進展に不満を示し、イランとオマーン間で交渉中の新しい管理メカニズムの受け入れも拒否し、さらなる核交渉前に制裁緩和や合意を考えていないと述べた。
Jinlianchuangは、来週（5.28-6.3）米国・イランの和平プロセスは困難に直面し、散発的な衝突や核心的な問題での意見の相違が続き、ホルムズ海峡の航行見通しは不透明であると予測している。
継続する停戦交渉の不確実性を考慮すると、国際原油価格は短期的に大きく変動し続ける可能性が高い。

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ShizukaKazu2026-05-29 15:17:17

#WTI原油失守90美元 5月27日、伊朗側は米国と締結した14項目の条項を含む了解覚書草案を受領したと発表した。
この草案によると、ホルムズ海峡は再開され、米国によるイラン港湾の海上封鎖も解除される予定であり、同時に米軍はイランの領土から撤退する。
しかし、ホワイトハウスはこの発言を否定した。
公開された「予備非公式文書」によると、内容はホルムズ海峡、地域の軍事展開、今後の協定の取り決めなどに関するものである。
米国はイランに対する「海上封鎖」の解除と、イラン周辺地域に展開している一部の軍事力の撤退を約束した。
見返りとして、イランは1か月以内にホルムズ海峡を通航する商船の通行量を緊迫以前の水準に段階的に回復させるが、軍用船は含まれない。
船舶の通行管理と航路の調整は、イランとオマーンが共同で調整する。
27日終値時点で、WTI原油とブレント原油の先物価格は一時的に1バレル90ドルと95ドルを下回った。
市場は価格下落の確率を見込んでいるものの、再び反発する可能性は依然高いと見られる。
中東地域の閉鎖された油田や損傷した石油施設は短期的に正常化が難しいため、たとえホルムズ海峡が即時通航可能になったとしても、短期的に原油価格は戦前の水準に回復しないだろう。

原油市場の需給状況
主流機関の原油市場供給と需要分析
供給面：EIA：2026年の世界の石油生産量は1億0160万バレル/日と予測、従来予測は1億0430万バレル/日；2027年の生産量は1億0950万バレル/日と予測、従来予測も同じ。
OPEC：米国とイランの対立やホルムズ海峡の航行妨害の影響で、OPECの4月の原油生産量はさらに減少し、20年以上ぶりの低水準となった。
IEA：2026年の石油供給は、総需要よりも178万バレル/日少なくなる見込みである。

需要面：
EIA：2026年の世界の原油需要増加量を従来の予測より60万バレル/日に下方修正し、供給増を大きく下回るため、年間を通じて原油市場は供給過剰の状態に転じる。
OPEC：2026年の世界の石油需要増加率予測を、従来の1日あたり140万バレルから約120万バレルに下方修正。
IEA：2026年の世界の原油需要は前年比でわずかに8万バレル/日減少し、第二四半期には前期比150万バレル/日の減少となり、パンデミック後最大の四半期減少を記録した。
先進国の消費抑制、高金利、再生可能エネルギーへの置き換えの加速、経済回復の予想外の遅れが主な要因である。

原油先物市場の動向予測
来週の市場予測
技術チャート上では、国際原油価格は全体的に震荡下落の動きを示している。
今週、原油価格を押し下げた主な要因は以下の通り：
一つは、米国とイランの情勢が緩和に向かう楽観的見通しが高まったこと。
二つは、米国とイランが今後も暫定協定を締結する可能性。
三つは、投資家がホルムズ海峡の解放を期待していること。
今週、原油価格を支えた主な要因は：
一つは、米国とイランの情勢に不確実性が残り、両者の意見が大きく分かれていること。
二つは、米軍によるイランへの小規模攻撃。
三つは、OPECの原油生産量がさらに減少したこと。
27日終値で、WTIは88.68ドル/バレルで、前週比9.58ドル/バレル、約-9.75%の下落。
当週の平均価格は93.88ドル/バレルで、前週比10.38ドル/バレル、約-9.95%の下落。
技術的には、価格が高値から反落する動きの兆候とされる。

今週、米国のトランプ大統領は、「米国とイランの間で一時停止延長とホルムズ海峡の再開に関する協議は順調に進んでいる」と述べた。
情報筋によると、協定草案に基づき、正式に署名されれば、イランは30日以内にホルムズ海峡に敷設された地雷を除去し、すべての船舶の自由通行を確保し、通行料の徴収も停止する。
見返りとして、米国は段階的にイラン資産に対する制裁を解除し、イランの石油輸出を再開させ、核問題の今後の交渉の条件を整える。
一方、イランの国家安全保障委員会責任者は、米国大統領トランプの発言により後退しないとし、イランは交渉において「レッドライン」を堅持すると表明した。
具体的には、濃縮ウランの能力と在庫、ホルムズ海峡の支配権、制裁解除を指す。
やや前に、トランプは閣議で、米イ交渉の進展に満足していないと述べ、イランとオマーンが協議中のホルムズ海峡の新管理体制の緩和も受け入れず、制裁緩和や核問題のさらなる交渉も考えていないとした。
金联创は、来週（5.28-6.3）の米イ平和協定の推進は困難であり、局所的な衝突も依然として発生し続け、両者の核心議題における意見の相違も顕著であるため、ホルムズ海峡の通航見通しは明るくないと予測している。
停火交渉には多くの不確定要素が残るため、国際油価は短期的に大きく変動し続ける可能性が高い。