💬意見：Strategy優先株の債務は150億ドルに達し、BTCを売却せざるを得ない圧力に直面

5月29日、Arca最高投資責任者のJeff Dormanは、Strategyの現在の約150億ドルの優先株資金調達構造は「制御不能」になっていると述べた。彼は、これらの優先株は毎年約15億ドルの配当を支払う必要があり、ビットコイン価格の継続的な変動の中で、その構造はますます維持が難しくなっていると指摘した。Strategyの資金調達モデルは、「BTCが大幅に上昇し続ける」という前提に基づいている。以前は株式の増発によって短期的なデフォルトリスクを緩和していたが、2029年満期の債券を買い戻す決定は理解に苦しむものだ。
彼は、Strategyは最終的に二つの選択肢しか残らない可能性があると述べた：BTCを売却して優先株の配当を支払うか、配当支払いを停止するか、どちらも企業と投資家にとって重大な影響を及ぼすだろう。これと並行して、StrategyのCEOであるPhong LeはCNBCのインタビューで、将来的に「ビットコインを売却する可能性がある」と述べたが、全体としては引き続きBTCの保有量を増やし、1株あたりのBTCの数量を増やす方針を示した。
Polymarketのデータによると、市場はStrategyが2026年末までに一部のBTCを売却する確率が約90％に上昇していると予測している。📊これまでに、Strategyは合計843,738枚のBTCを保有しており、総コストは約638.7億ドル、平均購入価格は約75,700ドルである。