この数日、再び誰かが再担保/共有の安全性について話しているのを見かけた。要するに、利益が何層にも積み重なる一方で、リスクも積み重なるということだ。「見た目がより安定している」ことを本当の安定と勘違いしないでほしい。特に、同じ担保物をあちこちで再利用している場合は、普段は何も問題ないが、チェーン上で少しでも動揺や検証者の問題が起きると、清算や連鎖反応が思ったより早く進む可能性がある。

ちょうど、そのメインストリームのパブリックチェーンのアップグレード前後で、コミュニティ内ではエコシステムが移行するかどうかを推測しているのを見かけた…私がむしろ気にしているのは、アップグレードのタイミングと感情の高まりの中で、資金の金利やオプションの偏りがこっそり変形していないか、チェーン上の大口送金が事前にチェックされていないかだ。予測はできないが、リスク管理は今すぐにでも始めている：ポジションは満杯にせず、レバレッジも過剰にかけず、再担保している部分は「突然動かなくなる可能性のある資金」として扱う。とりあえず、こんなところだ。