今日ビットコイン、イーサリアムオプションの大口満期！BTCは最大の痛点である7.5万ドルを下回る

5月29日、ビットコイン8.4万枚のオプション、イーサリアム63.9万枚のオプションが満期を迎える。BTCの最大痛点は75,000ドル、ETHの最大痛点は2,200ドル。両資産の現在位置は痛点下方、PCRはそれぞれ0.88と0.81、主期限のIVは全面的に35%未満、オプション市場はやや中立的で守りの姿勢を示している。今週はリスク縮小が主導力となっている。
（前提：約100億ドル相当のBTC、ETHのオプションが明日満期！アナリスト：底値買いは有力だが、底はまだ来ていない）
（背景補足：ビットコインは76,900ドルに戻して底を築いた後反発、ETHは2,285ドルを維持、FOMC前夜に2.04億ドルの爆発的な損失圧力がかかる）

この記事の目次

トグル

• 痛点下方で取引継続
• PCRは極端ではなく、主期限IVはほぼ底値
• 資金の流入と重要な価格帯に注目

5月29日、オプション情報プラットフォームGreeks.liveによると、今日でビットコインのオプション8.4万枚が満期を迎え、Put Call Ratio（PCR）は0.88、最大痛点は75,000ドル、名目価値は約62億ドル。同時に、63.9万枚のイーサリアムオプションも同日満期、PCRは0.81、最大痛点は2,200ドル、名目価値は約12.8億ドル。

痛点下方で取引継続

Greeks.liveのアナリストAdamは、ビットコインが今週急速に75,000ドル以下に下落し、BTCとETHの両方で大口の満期を迎えたが、下落速度が速いため、「最大痛点」の支えは得られなかったと指摘している。

BTCの現在価格は約73,000ドル、ETHは約2,000ドルであり、それぞれの最大痛点価格を下回っている。

「相場が悪いと、もともと高くない市場関心がさらに低下する」とAdamは述べる。今月の満期はわずか20%、満期後の6月のオプション集中度は大きく上昇し、40%のポジション比率に達している——これは、6月の価格動向がオプションのマーケットメイカーGammaの影響をより受けやすくなることを意味している。

PCRは極端ではなく、主期限IVはほぼ底値

データによると、BTCとETHのPCRはそれぞれ0.88と0.81で、中立的かつやや守備的な範囲にあり、極端な弱気ではない。市場はこれまで大規模な片側の暴落を賭けていなかったし、Skewのボラティリティも大きくなく、むしろ前期に蓄積された利益確定の動きが多い。

主要期限のオプションのインプライド・ボラティリティ（IV）は小幅に反発したが、依然として全面的に35%未満で、「下落しきれない」水準に近い。新たな誘因がなければ、満期後短期的にIVはさらに低下する可能性が高い。

資金の流入と重要な価格帯に注目

次の市場の焦点は、資金が再び流入できるかどうか、そしてBTCが75,000ドルに再び立ち上がれるか、ETHが2,100ドルを取り戻せるかに移っている。今回の満期は「弱気の現実化」に近く、大口の満期が実現したが、BTCとETHはともに最大痛点の下に位置していることから、今週の主導力は追い上げではなく、リスク縮小と強気勢の撤退であることを示している。