インフレは現在の経済における最大のリスクであり、米連邦準備制度の年内利上げ確率は50％を超えています。

木曜日、ゴールドマン・サックスの社長兼最高執行責任者ジョン・ウォルドロンは、ニューヨークのバーンスタイン戦略意思決定会議で、インフレが現在の経済が直面する最大の単一リスク要因であると率直に述べました。

彼はさらに、長期金利が持続的に上昇し続ける場合、世界の社会資本コストを押し上げ、消費支出を抑制し、経済に広範な衝撃を与えると警告しました。

英フィナンシャル・タイムズのデータによると、今週木曜日に発表された4月のPCE物価指数の前年比は3.8％で、2023年6月以来の最高水準となり、米連邦準備制度の2％のインフレ目標を大きく上回っています。

これにより、市場の米連邦準備制度の金融政策に対する期待も変化しています。CMEの米連邦準備制度観測データによると、市場の価格設定は、今年の利上げ確率が51.6％に上昇し、据え置きの37.9％を超えています。

業界関係者の分析によると、現在のインフレの粘着性が強まっている主な要因は、AI駆動のインフラブームが現在の金利に対して敏感度が低く、自動車ローンや住宅ローンのように金利の影響を大きく受けていないため、高金利政策とインフレ需要の抑制が十分に機能していないことです。

全体的に見ると、ウォルドロンはインフレに対して高い警戒心を持っていますが、現時点の経済は制御不能な兆候を示していません。具体的には、消費者支出は継続しており、労働市場は堅調で、企業の資金調達も活発であり、消費の鈍化や雇用の悪化の兆候は見られません。

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