日本銀行は来週月曜日に利上げか？前委員が警告：6月会議を逃すと、経済はインフレに打ち倒される

日本央行前審議委員櫻井誠5月29日警告，央行6月升息至關重要。東京通膨資料雖受水費下調幹擾，但核心物價可能在今年晚些時候再度加速，錯失6月視窗恐讓政策長期落後於通膨形勢。
（前情提要：日本央行會議紀要：2025 可能逐步升息至 1% 若通膨符合預期、日圓貶破157）
（背景補充：日本央行前委員放話「下月必須升息」！錯過恐怕被通膨打趴）

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• 升息視窗：錯過6月恐無限期推遲
• 東京通膨資料：水費下調幹擾，但核心趨勢未變
• 日圓走勢：匯市幹預水平下的隱憂
• 政策阻力：高市早苗的寬鬆偏好

櫻井誠週五（5月29日）表示，日本央行很可能在6月19-20日的下次會議上升息，這是決策層避免政策落後於通膨形勢的關鍵一役。

他曾於2016年至2021年擔任日本央行審議委員，對央行決策動向有深入觀察。

升息視窗：錯過6月恐無限期推遲

櫻井誠指出，若官員們此次不採取行動，可能錯過升息視窗，並因伊朗衝突帶來的持續高不確定性而不得不無限期推遲下一次升息。他強調：

這次會議極其重要。

目前日圓匯率徘徊在日本當局5月幹預匯市支撐日圓時的水平附近，增加了進口成本上漲進一步推高通膨的風險。

東京通膨資料：水費下調幹擾，但核心趨勢未變

週五公布的資料顯示，日本央行關注的東京通膨指標5月同比上漲 1.3%，增速低於預期，並創四年來最小漲幅。此次放緩主要受東京都臨時下調水費措施影響。

櫻井誠指出，東京通膨資料受到技術性因素幹擾，不會改變日本央行政策路徑，核心通膨率可能在今年晚些時候再度加速。

日圓走勢：匯市幹預水平下的隱憂

日圓目前徘徊在5月幹預匯市時的水平附近，意味著進口成本上漲的壓力尚未解除。若原油價格因伊朗地緣衝突持續高檔，輸入性通膨可能進一步推升國內物價。

日本央行行長八井良在5月升息後曾暗示，決策層將持續關注「工資-物價」迴圈是否鞏固，以及匯率對通膨的二階影響。

政策阻力：高市早苗的寬鬆偏好

櫻井誠提到，被視為升息潛在阻力的高市早苗長期支援寬鬆貨幣政策。但在美國財政部長貝森特本月訪日並釋放出廣泛支援升息訊號後，高市這次可能允許日本央行決策層自行作出判斷。