ビットコインは7.2万ドルに下落したが、個人投資家は逆張りで買い増しを続けている。現物、先物、ETFの三者による売りが共振し、価格は月次安値に滑り込んでいる一方、オンチェーンデータは、個人アドレスが買い増しとロングポジションの構築を加速させていることを示している。

これは単なる「他人が恐れるときに自分は貪欲になる」という話ではない。現在のマクロ背景は、コアPCEが3.3%に上昇し、FRBの関係者がタカ派に傾き、AIの資本支出が流動性のブラックホールを形成し、地政学リスクがエネルギー価格を押し上げている—これらの要因がリスク資産を総じて抑制している。
個人投資家の底値買い行動は、機関投資家と鮮明な対比をなしている。CryptoQuantは、大口投資家が買いを一時停止し、保有構造が悪化していると指摘しており、これは歴史的に見て持続的な弱気を示唆していることが多い。同時に、ビットコインのAhr999指数は再び底値圏に入ったが、この指標は異なる市場構造のもとで生まれたものであり、今やETF、先物、マクロ連動がより複雑になっている。
リスクは、個人投資家のレバレッジポジションが次の清算の燃料となる可能性だ。価格がさらに下落すれば、これらのロングポジションは圧迫され、下落を加速させるだろう。これは空売りを呼びかけるものではなく、構造的な分裂の下で、飛び込む際にはより厚い安全マージンが必要だという警告である。
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