イランが突然硬くなくなった？油価暴落の裏側で、資本はついに中東のシナリオを理解した！

最近原油市場はまるで連続ドラマのようだ。
前のエピソードでは「中東大戦一触即発」を演じていたが、最新のエピソードは突然「座ってゆっくり話し合おう」に変わった。
WTIが90ドルを割った後、多くの人の第一反応は：地政学リスクはなくなったのか？
違う。
リスクがなくなったわけではなく、資本が気づいたのだ——みんな本気で戦いたくないと。
アメリカは今何を最も恐れている？
イランではなく、インフレだ。
バイデンチームは今や高油価に頭を抱えている。油価が上がると、アメリカの国民はガソリン代に文句を言い、ガソリンを入れるたびに罵倒し、票も危なくなる。
ではイランは？
本気で戦争を仕掛けたくない。
結局、今のイラン経済は大きな圧力にさらされており、最も必要なのは油を売って資金を回復することであって、毎日の軍事対立ではない。
だから市場は次のようなコンセンサスを形成し始めている：
双方は口では強気を続けているが、実際には足場を探している。
これが、ホワイトハウスが覚書を否定した後も油価が暴騰しなかった理由だ。
なぜなら資本はすでに「事前に予告」していたからだ。
今の原油の最大の矛盾は、実は中東ではなくアメリカ経済にある。
高金利が需要を激しく抑制している。
アメリカのクレジットカードの延滞率が上昇し、消費が冷え込み、航空や製造業も疲弊している。簡単に言えば：
みんなお金がなくなってきているのだ。
もともと毎日ドライブしていた人たちも、今は地下鉄に乗り換え。
もともとSUVのアクセルを踏んでいた人も、省エネモードを研究し始めている。
これは原油にとって当然ネガティブだ。
しかし問題はもう一つ——在庫が少なすぎる。
世界の在庫は今、「見た目は安定しているが、実は非常に脆い」状態だ。
OPEC+が「生産削減を続ける」ともう一度言えば、または中東でちょっとした摩擦が起きれば、油価はすぐに再び跳ね上がる。
だから今の原油は非常に幻想的な段階に入っている：
大きなネガティブ要因では下がらず、小さなポジティブ要因で急騰する。
これは何を意味する？
市場は実は本当に弱気ではないということだ。
多くの機関は今、「黄金の罠」を待っている。
なぜなら、FRBの利下げ期待が高まり、ドルが下落すれば、コモディティ資金が再び流入するからだ。
その時、原油は「下げ止まらない」状態から「狂牛病モード」に切り替わる可能性が高い。
だから私は今後、次のように考えている：
短期的には震荡は弱めだが、大きく下落する余地は限られている。
結局、在庫が少なくて生産削減も続いているのだから、これが本当の底だ。
原油の最も恐ろしいところは：
常に大多数の方向に動くわけではないことだ。
ネット全体が崩壊を叫んでいるときでも、すでに反発の準備をしているかもしれない。
#WTI原油失守90美元