ETH1. ガバナンスと信頼危機：Vitalikの辞任、基金会の縮小、コアチームの大量離職、「ポスト基金会時代」へ突入、短期的なガバナンスの空白と売り圧力の懸念が高まる。短期的には弱含みの調整、反発の余地は限定的、下落リスクは解消されていない；中長期的には戦略的転換の痛みの時期にあり、リスクとチャンスが共存している。