ETF資金が連続11日間純流出、50億ドルの逃避がETHを圧迫

もし価格が葉っぱだとしたら、資金は根だ。根が腐っているなら、葉っぱに緑は出ないだろう？

SoSoValueのデータは衝撃的だ。アメリカの現物イーサリアムETFはすでに11日間連続で純流出している。11日間、ちょうど2週間だ。この期間に、約5億ドルがETH関連の取引所取引商品から撤退した。50億ドルだよ、みんな。これは小さな騒ぎではなく、実際の機関の逃亡だ。ブラックロックのETHA、フィデリティのFETH、これら大手ファンド商品はすべて償還中だ。

問題はどの日に逃げ出したかではなく、この継続的で一方向の資金流出のリズムだ。ETFの資金流向グラフを開けば、5月初めからほとんど赤一色で、緑はたまに現れるだけ、まるで回復の兆しのようだ。CryptoQuantのアナリスト、カルメロ・アレマンははっきり言った：市場に一見激しい買い圧力の信号が出ているにもかかわらず、ETHは依然として弱含んでいる。これらの買い圧力は絶え間ない売り圧力に追いついていない。さらに悪いことに、ETH/BTCのレートはすでに0.02758まで下落し、10ヶ月ぶりの安値を記録した。意味は？イーサリアムを持つ人たちがビットコインに負けている状態が、ちょうど10ヶ月以上続いているということだ。

以前、多くの人が「資金はローテーションしているだけで、離脱していない」と言ったが、確かに離脱はしていない。でも、どこに行ったのか？HYPE、SOL、XRPに流れている。Bitwiseのデータによると、同時期にXRP ETFは2200万ドル流入し、SOLは1600万ドル、HYPE ETFは7230万ドル流入している。資金は逃げているのではなく、別のところに行っているのだ。ETHは置き去りにされている、誰も欲しがらない「お荷物」になっている。

私の判断は非常にシンプルだ：ETFという水道管から水が流れ続けている限り、ETHの価格が本当に立ち上がることはない。短期的には2000ドルを取り戻すのは難しく、5月末にはおそらく1900〜2050ドルの間で震える状態が続くだろう。