米国株式市場はどれくらい狂騒を続けるのか？本当に危険な時期はおそらく2027年に訪れる！

今日は昼に、米国株と暗号資産が大きく下落し、米国株先物は約0.8%下落した。ビットコインは7.4万から7.26万まで下落した。

主に、ニュースの影響を受けたことが大きい。イランが米軍空軍基地を攻撃したというニュースが11:15に出され、その後、米国株とビットコインもこの時間帯から下落し始めた。現在、原油は再び92ドルに戻っている。

短期的には、現状のニュースが相場に与える影響は非常に大きいと言えるので、短期的には非常に難しい状況だ。

次に私の見解を述べると、まず米イラン戦争は予測できない。彼らは一時的に戦い、一時的に和解することもあり、短期的には判断できない。すでに3ヶ月続いており、高油価の衝撃は確実に影響を与えるだろう。120ドルを超える非常に異常な価格はなく、現在は80〜100ドル程度で推移しており、通常より20%高い（60〜70ドル程度）。この状態が続くなら、影響は年末（半年後）に現れる可能性があると予測している。

企業のコストが短期（例えば3ヶ月）で20%上昇した場合、それを1年に分散すると、年間コストは5%増加することになる。一部の企業はキャッシュフローの運用で耐えられるかもしれないが、持続期間が長くなるほどコストは徐々に増加し、1年であれば実質的に20%の上昇になる。

高油価の持続期間が長くなるほど、世界経済にとって不利になる。これは一つの球のように、時間とともに大きくなり、慣性効果を持つ。

現在、米国株は新高値を維持しており、その規模も非常に大きいため、すぐに下落する可能性は低い。この高速列車も慣性が働いている。6月と7月には大きな好材料はなかったが、私はこのまま横ばいで震荡しながら徐々に上昇する可能性が高いと見ている。米国株の半導体は依然として非常に活発で、例えばマイクロンは1年で7倍に上昇し、サンディスクは40倍になったなど、多くの半導体企業の業績は追いついている。さらに、AIの話題熱もすぐに終わることはなく、慣性も働いている。したがって、Q2の決算発表では、これらAI関連の銘柄は依然として好調を維持し、すぐに悪化しないと予想している。

以上の「慣性原理」に従えば、この米国株の上昇は7月、8月まで続く可能性が高い。4〜5ヶ月の上昇は普通であり（中には7、8ヶ月続くこともある）、その後に明確な下落が見られるだろう。過去のナスダックのチャートを見ると、米国株は1ヶ月の上昇後にすぐ下落することは稀だ。3月末から始まったこの上昇は、まだ2ヶ月しか経っていないため、すぐに調整に入るには早すぎる。

今後は、多くの要因次第だ。戦争が終わるかどうか、インフレが抑えられるかどうかだ。インフレが過度に高騰しなければ、利下げの可能性も出てくる。現在、米連邦準備制度理事会（FRB）は来年初めに利下げを予想しており、これも米国株にとって追い風となる。半導体の業績も非常に好調で、これまでの好材料はほぼ織り込まれている。今後の業績次第では、悪化すれば崩壊もあり得る。もし2027年初まで米国株がこの勢いを維持し続けるなら、FRBの利下げがあっても、「AIバブルのピーク」に達している可能性が高い。そうなれば、AIにまつわる悪い話も本格的に始まるかもしれない。

私の全体的な見解は非常にシンプルだ。

短期的には、米国株はおそらくまだ強気で、「横ばいの震荡と緩やかな上昇」が続く可能性が高い。すぐに大きな弱気市場に突入するわけではない。

しかし、長期的には、2027年頃までに米国株は明確な調整を必要とするだろう。さもなければ、このAIバブルはますます膨らみ、最終的には「小さな調整」では解決できない事態になる。

多くの場合、市場の調整が遅れるほど、その後の下落はより激しくなる。

また、ビットコインは米国株ほど追随せず、パフォーマンスは弱い。ETFからの資金流出も続いている。主な理由は半導体の勢いが強すぎるためだ。資金と注目は半導体に集中し、次に注目されるのは、1日で20%上昇したマイクロンや、1日で1〜2%変動するビットコインだ。したがって、半導体に追随している。

短期的に米国株を好材料と見るなら、ビットコインはあまり悲観しなくても良い。今回の調整は米国株に比べてかなり大きいが、長期的にはビットコインの問題はさほど大きくない。もちろん、米国株のAIバブルには注意が必要だが、それは2026年頃には起きにくいと見ている。