最近ドル円の動向を注視していて、この質問が多いです。円はまた下落するのか。最近のデータを見ると、ドル円は152から160の間を行き来しており、短期的には明確な転機はなさそうです。

主な理由は実に明白です。日米の金利差はずっと続いており、日本銀行の利上げペースは確かに遅いですし、中東情勢の不確実性が市場のセンチメントを不安定にしています。日本国内の経済成長にも目立った点はなく、財政圧力も非常に大きいため、円は継続的に売られています。アービトラージ取引も止まらず、みんなが円を借りて米ドル資産に投資しているため、この圧力は一時的に解消しにくい状況です。

ただし、注目すべき重要なタイミングがあります——6月の日本銀行会合です。もしその時に利上げを1.0%に引き上げれば、日米金利差は縮小し、アービトラージ資金の流入を促す可能性があります。そうなれば円は反発するかもしれません。しかし、現時点の予測では、円は再び下落する可能性が高く、短期的には弱含みが続く見込みです。機関の予測では、年末には160や164に達する可能性もありますが、これは米連邦準備制度の利下げペースや世界的なリスク情緒にも依存します。

長期的に見れば、円が本当に反転するには、日本国内の改革に頼る必要があります。経済が本当に成長し、賃金と物価の好循環が確立されて初めて、円は長期的な強さの基盤を築けるのです。今円を買って投資するなら、段階的に進めるのが安全です。短期的な変動は避けられませんから。