今週ドル指数は再び上昇し、5日連続で上昇し、ユーロ、円、豪ドルはすべて下落しています。市場は再び連邦準備制度の利上げストーリーを炒め始めているようです。

まずユーロについて。先週ユーロ/ドルは1.35％下落し、主な原因は米国のインフレデータの突如反発です。4月のCPIは前年比3.8％増で、過去3年で最高を記録し、PPIは6％まで上昇し、2022年以来の最高値となりました。このデータが出た直後、市場は連邦準備制度が2026年末までに利上げを行う可能性に賭け始め、確率は50％を超えています。今週ドル指数は連続5日上昇し、ユーロ/ドルも5日連続下落し、1ヶ月以上ぶりの安値を記録しました。米国の銀行アナリストは、現在ドルの下落余地は限定的で、むしろリスクは上昇に傾いていると述べています。オランダ国際グループの見解はさらに積極的で、彼らはドル指数は4月末の高値を突破したと考え、中東情勢に進展がない現状では、ドルのピークはまだ早すぎるとし、100まで突き進む可能性も指摘しています。

円の状況はさらに深刻です。ドル/円は先週1.32％上昇し、5日連続で上昇し、159円に迫っています。日本側の問題は、政府が財政拡張を通じて物価に対抗しようとしていることです。その結果、10年物国債の利回りは2.75％に急上昇し、30年ぶりの高水準となっています。大和証券のストラテジストは、この政策立場は債券市場に圧力をかけており、円安を促進していると述べています。もし日本銀行が利上げをさらに遅らせれば、実質金利はさらに低下し、円はより弱くなるでしょう。ただし、トレーダーは現在、日本銀行が来月利上げを行う確率は80％と見ています。

テクニカル面では、ユーロ/ドルはすでに200日移動平均線を割り込み、MACDも売りシグナルを示しています。サポートは1.16、1.15付近と見られます。ドル/円は21日移動平均線を突破し、MACDは明らかに買いシグナルを示しており、抵抗線は160円です。今週は米伊情勢や連邦準備制度の議事録、日本政府の為替介入の有無に注意が必要です。情勢が緊迫化したり、利上げ期待がさらに高まれば、ドル指数には上昇余地が残っています。