一邊交火一邊創新高，美股這波「和平預期」行情能走多遠？

美股這兩天的表現真的很分裂。一方面美軍在伊朗南部實行了「自衛打擊」，雙方還在交火；另一方面市場就像沒看見一樣，標普、納指雙雙創新高，半導體指數連漲五天。

看了一些分析師的觀點，大概意思是：雖然打仗不好，但市場越來越相信衝突很快會以某種外交妥協收場。50 Park投資的執行長說得很直白——儘管戰爭還沒結束，但情勢可能很快以和平方式解決，而且獲利預計會持續成長，經濟依然在擴張。甚至有人形容當前情緒是「病態樂觀」——投資人好像一廂情願地相信伊朗戰爭馬上就會結束，一切恢復正常。

具體到協議進度，據說美伊有望本周內達成60天停火，承諾停火後第30天把荷姆茲海峽恢復到戰前自由通行狀態。伊朗在談判中要求解凍約240億美元海外資金。川普也公開說談判「進展順利」，但同時威脅「如果談判破裂，可能發動進攻」，所以地緣風險並沒有完全消除。

對美股來說，最直接的好處是油價可能繼續降。如果荷姆茲海峽重新開放，布倫特原油有機會跌回兩位數，通膨壓力下降會給聯準會更多降息彈性，這對成長型股票尤其有利。不過，行情高度集中在AI和半導體，加密概念股反而沒跟上，COIN跌了2.69%、CRCL跌了近8%。資金在大環境不確定的情況下，更願意押注能見度最高的AI基建賽道。

總之現在市場已經把不少和平紅利計入價格了。接下來幾天荷姆茲海峽的一舉一動，都會成為短線波動的最大來源。

#美光市值突破1万亿美元
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