この数日、皆さんがまた安定通貨がペグを外すかどうかについて話しているのを見かけますが、要するに「十分な準備金があるかどうか」だけではなく、もっと心理的な要素、つまり取り付け騒ぎの瞬間の心理状態に関係しています：自分はただUに交換しているだけだと思っていても、他の人も同じことを考えていると、オンチェーンの償還待ち行列が長くなり、価格差が自分を怖がらせ始めるのです。準備金の透明性もかなり曖昧で、報告書がいくらきれいに書かれていても、実際に償還チャネルが遅れていたり、オンチェーンのデータと一致しなかったりすれば、市場はすぐに足で投票します。ついでに言えば、今のテストネットのインセンティブはまるでガチャのようで、ポイントが飛ぶように増えています。みんなは体験を語っていますが、心の中ではメインネットがトークンを発行するかどうかを推測しています…この期待が高まると、「安定」という言葉さえも少し皮肉に感じられます。とにかく、今私が安定通貨を見るときは、まず迅速に償還・交換できるか、オンチェーン資産と管理アドレスが一致しているかどうかを見ています。さもなければ、いくら安定していても一時的なものに過ぎません。