Tom Lee警告：科技七巨頭止跌！但其他板塊可能進入「滾動式熊市」

ファンドストラット調査責任者トム・リーが警告：テクノロジー大手7社の弱気相場は終わったが、ウォール街の他のセクターは「ローリング・ベアマーケット」に入る兆しだ。エネルギー不足、中選挙周期、テクノロジーIPOのロックアップ解除の三大リスクが集中爆発しようとしている。
（前提：トム・リーは米国株が20％の暴落を迎えると予測）
（補足：米国株の評価額は1999年のバブルピークに近づいている）

この記事の目次

トグル

• テクノロジー大手7社の止まりは市場の解決を意味しない
• 三大リスク要因が間もなく集中爆発
• エネルギー不足：最も直接的なリスク
• 二つのコアサポートに期待

ファンドストラット調査責任者のトム・リーは最近、投資界に警鐘を鳴らした。アップル、マイクロソフト、NVIDIAなどの「テクノロジー7巨頭」（Mag-7）は既に下落局面を脱したものの、これだけで市場全体のリスクが解消されたわけではない。彼は2026年の遅い時期に、ウォール街の他のセクターが次々と「ローリング・ベアマーケット」に入ると判断している。

テクノロジー大手7社の止まりは市場の解決を意味しない

リーによれば、AIによる需要は依然として強く、これが主要指数を年末まで一定の弾力性を維持させるだろう。ただし、その支援は少数のセクターに集中しており、市場内部の格差はさらに拡大する見込みだ。

リーはCNBCのインタビューで次のように述べた：「テクノロジー7巨頭とソフトウェアセクターの弱気相場はすでに終わった。」しかし同時に、これらのセクターのパフォーマンスは市場全体の状況を代表していないとも強調した。言い換えれば、Mag-7の回復は地域的な好転に過ぎず、全面的な反発ではない。

三大リスク要因が間もなく集中爆発

時間の経過とともに、リーは三つの要因が市場の重要な混乱源になると指摘している。

• 中期選挙周期：2026年下半期に米国の中間選挙が控えており、過去のデータによると選挙前後の市場のボラティリティは平均15％から20％上昇する
• テクノロジーIPOのロックアップ解除：2025年から2026年初頭にかけて上場するテクノロジー企業の集中解除により、売り圧力が高まる可能性
• エネルギー供給の緊張：リーはこれを最も直接的なリスク源とみなしている

エネルギー不足：最も直接的なリスク

三大リスクの中で、リーはエネルギーを最も差し迫った潜在リスクと見なしている。彼は、現在の石油製品の在庫が偏低であり、短期的に改善が難しいと指摘し、「清算の時刻が迫っている。石油製品の在庫不足は短期的に解消できない」と警告した。

これにより、エネルギー依存度の高い企業は今後の調整局面でより大きな圧力を受ける可能性がある。半導体製造業においても、AIチップの生産量増加に伴い、電力需要が急増している。

台湾に目を向けると、台電は2025年に桃園以北の新データセンター向け電力供給を停止すると発表しており、AIや半導体産業の電力競争はすでに始まっている。トム・リーのエネルギー警告は、台湾のテクノロジーサプライチェーンにとっても早期警戒となる。

二つのコアサポートに期待

一部の分野の見通しには慎重な姿勢を示しつつも、リーは米国経済の二つのコアサポートに期待を寄せている。それはエネルギーの自立と、AIによる生産性向上だ。彼は投資家に対し、現段階では収益の確実性が高い分野に注目すべきだと助言している。

彼は次のように述べた：「今の投資家はAIのファンダメンタルズに注目しているが、実際に力をつけているのは希少資源を握る企業だ。」この資金の偏りの中で、資本はAI産業チェーン関連企業や大手テクノロジー企業に引き続き流れている。

ただし、半導体セクターはすでに一定の過熱兆候を示しているが、短期的には資金の動きはAIサプライヤーやテックリーダーに偏っている。これに比べ、ウォール街の他の産業は徐々に調整局面に入る可能性が高い。

この記事は投資のアドバイスではありません。