最近発見たくさんの株式初心者が私に同じ質問をしている、それはチャートソフトの内盤と外盤が一体何を意味しているのかだ。実はこの二つの指標は本当に重要で、市場の買いと売りの勢いを素早く判断できるし、短期資金の動向も見抜くことができる。

まず基礎から説明しよう。株の取引が行われるとき、実は買い手と売り手が駆け引きをしている。売り手は価格を引き上げて売り注文を出し、買い手は価格を下げて買い注文を出す。取引が成立したとき、その取引は委託買い価格で行われた場合、これを内盤と記録し、売り手が比較的急いで売りに出ていることを示す；逆に委託売り価格で成立した場合は外盤となり、買い手が追いかけて買いに出ていることを示す。簡単に言えば、内盤が多いと弱気のサイン、外盤が多いと強気のサインだ。

例を挙げると、TSMCの委託買いは1160元1415張、委託売りは1165元281張だとする。もしすぐに売りたい場合、1160元で50張の売り注文を出し、それが成立すればこの50張は内盤に計上される。逆にすぐに買いたい場合、1165元で30張の買い注文を出し、それが成立すればこの30張は外盤に計上される。

証券会社のアプリを開いたときに最初に目に入る五段階の価格表示は、実は内盤と外盤の組み合わせでできている。左側の緑色の買い五段は最も高い買い価格の上位5件の買い注文、右側の赤色の売り五段は最も低い売り価格の上位5件の売り注文だ。これらはただの注文であり、必ずしも成立するわけではない。

では内外盤比はどう見るのか？それは内盤の取引量を外盤の取引量で割ったものだ。比率が1より大きい場合、内盤の取引量が多く、市場の弱気なムードが高まっていることを示し、偏った弱気サインとなる；逆に比率が1より小さい場合は外盤の取引量が多く、強気のムードが強まっていると見なされ、一般的に偏った強気サインとされる；比率がちょうど1の場合は買いと売りの勢力が拮抗しており、市場はレンジ相場にある。

ただし、ここで重要なポイントがある。単純に内盤と外盤だけを見ると、主力の操作に操られる可能性がある。例えば、主力が大量の買い注文をわざと出して個人投資家を売らせ誘導し、実は裏で資金を集めている場合、これをいわゆる誘空と呼ぶ。または大量の売り注文を出して個人投資家を買わせ、その裏で密かに売り抜ける場合は誘多となる。だから外盤が内盤を上回っていても株価が上がらない場合や、内盤が外盤を上回っていても株価が下がらない場合は、特に警戒が必要だ。

本当に巧妙な使い方は、内盤と外盤をサポートゾーンやレジスタンスゾーンと組み合わせて見ることだ。株価がある価格帯まで下がってもそこから下げ止まり、多くの人がその価格帯で買いたいと思う場所、それがサポートゾーンだ。逆に株価が上昇してある価格帯で止まる、これがレジスタンスゾーンだ。最も実用的な操作は、サポートゾーンで買いを仕掛け、レジスタンスゾーンで売ることだ。

内盤と外盤のメリットは即時性が高く、市場の買いと売りの主導性を最も早く反映できる点だし、概念も簡単で理解しやすい。しかしデメリットも明らかで、操作されやすく、短期の取引行動しか反映しないため、長期のトレンド判断には向かない。だから絶対に内盤と外盤だけに頼らず、取引量やテクニカル分析、ファンダメンタルズと併せて見ることが重要だ。

結局のところ、株式投資において唯一無二の指標は存在しない。内盤と外盤はあくまでテクニカル分析の一部であり、企業のファンダメンタルや経済環境と合わせて総合的に判断してこそ、勝率を高めることができる。模擬口座を使って多く練習し、実際の取引市場を体験してみるのも良いだろう。