📉Bitwise このデータセットは非常に興味深いです：ビットコインと米国のハイテク株の評価差が、すでに歴史的な最高値を記録しています。

bitcoin:native 現在の MVRV は 1.42 で、過去の 36% の期間よりわずかに高いだけです；
逆に、ナスダック100、P/B はほぼ過去の 99% の期間を超えています。
もちろん、MVRV と P/B は同じ評価尺度ではなく、一つはオンチェーンのコストと時価総額を見ており、もう一つは株価と帳簿純資産を見ています。単純に比較できるものではありませんが、この差自体が問題をよく示しています：
ハイテク株の価格にはすでに大量のAI、利下げ、収益拡大、長期成長の期待が織り込まれています。一方、BTC については、ETF によって機関投資家の参入ルートは開かれていますが、オンチェーンの評価は未だ極端な熱狂状態には入っていません。
Bitwise の判断では、下半期には米国ハイテク株が先にビットコインの現物ETFよりも調整を見せ、その後暗号市場に波及すると考えられます。したがって、下半期にはBTCには追い上げの余地があります。