ニュース面——中立的で慎重、マクロイベントが主導

昨日ビットコイン価格に顕著な変動が見られた：日中一度78,000ドル付近まで上昇したが、その後急速に75,000-77,000ドルの範囲に下落し、最終的に約75,700ドルで終わった（前日比でやや下落）。

重要イベント：Michael Saylor / MicroStrategyに関するニュース（同社がビットコインではなく債券を購入したこと）が市場の議論を呼んだが、影響は限定的；米国株とリスク資産はイランの平和への希望により持ち直したが、暗号市場は依然としてマクロの不確実性に直面（例：FRBの政策予想、関税の影響の歴史的反響）。

全体的な感情：低ボラティリティ環境（9ヶ月ぶりの低水準）、リテールとソーシャルメディアはアルトコインに関心を寄せているが、ビットコインの支配率は58-60％の範囲で維持されている。規制の進展（例：CLARITY法の予想）や地政学的緊張緩和が潜在的な支えとなる一方、機関投資家の慎重さが短期的な売り圧力をもたらしている。

ニュース面では大きなネガティブな催化剤は見られず、「マクロの確認待ち」の様子見の局面。

資金面——機関の資金流出圧力が顕著、短期的に価格を押し下げる

最近（5月中旬以降）、米国の現物ビットコインETFは継続的に純流出を記録しており、週次の流出規模は数十億ドルに達している（例：5月13日に6.35億ドルの大規模流出もあった）。5月26日前後も日々数千万から10億ドル超の流出が続いている。

累計ではETFの純流入は依然としてプラス（歴史的に570億ドル超）だが、最近の逆転は機関の利益確定やリスク回避を反映している。

資金面のまとめ：機関資金の短期撤退が価格下落の主因だが、長期保有者（長期投資家＋ETFの管理者）は依然として積み増しを続けており、供給の縮小（取引所残高の減少）が底値を支えている。

テクニカル面——レンジ内の震荡

この2日間の思考は、77700の位置を効果的に突破してしっかりと立ち上がらない限り、下方向に向かうと考えているが、この2日間の動きは私の見解とまったく同じだろうか？

現状のチャートの見方は変わらず、週足レベルでは上方向に余地があるが、注意すべきは日足レベルでこの位置のMACDがいつ修復されるかだ。現時点のメインチャートを見ると、日足が最も修復を必要としているレベルであり、強気が強まるには、日足の75500を割らないことが重要だ。もし75500を割らなければ、四時間足レベルの逆行反発が起きる可能性がある。したがって、まとめると、日内は引き続き震荡が中心となり、震荡範囲は75500-77700となる。

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