世界の株式市場は上昇しているが、唯一A株だけがまるで犬のようだ。誰の仕業だ？また誰を非難する？今回の売り崩しの「先頭を切る大物」は絶対に想像できない——トルコ、インド、エジプト、パキスタン、タイ、フィリピン……一群自国の財布も危うい貧しい親戚たちだ！

何が起きているのか？アメリカ国債の利回りが狂ったように急上昇：10年物が4.63%、30年物が5.16%、年内最高値を更新。世界の資金がアメリカに向かって逆流し始めたことで、これらの貧国はただただ呆然とする——彼らは全てドル建て債務の大口だ。自国通貨はポテトチップスのように脆く、輸入石油に依存している。油価は天井知らず（ロシア・ウクライナ＋中東）、インフレは爆発：トルコのインフレは32%、金利は37%、100ドル預けて137ドルになるが、リラは1年で3分の1も下落し、紙くずと変わらない。
外資は逃げ出し、自国通貨は崩壊し、輸入石油はさらに高騰、インフレは天に昇り、庶民は街に繰り出す……死のスパイラルだ。どうやって自衛する？米国債を売ってドルに換え、為替レートを無理やり耐える！
トルコは最も派手だ：まず120トンの金を売り、金価格は親の顔もわからなくなるほど下落；次に220億ドルの国債を売りまくる。インドも油断できない、少なくとも67億ドル分を売却。彼らは「売り崩し」ではなく、肉を切って命をつなぐための行動だ。
FRBは気にしているのか？パウエルは心の中で思う：何の役に立つ？彼らは「利下げ＋縮小資産買い入れ」をやっているが、債券市場は救われず、資金は株式市場に流れている。だから奇妙な光景：米国債の利回りが大きく上昇しても、米国株はなんとか耐えている。A株も同じで、午前中は韓国と下落し、午後は半導体（例えば長鑫科技の第1四半期利益は247億元）のおかげで持ち直す。
しかし、早まるな——米国債の利回りが5.5%以上に急騰すれば、株式市場も崩壊する。
転機はどこにある？二つのことに注目：プーチンの中国訪問、中東の緊張緩和と油価抑制；そしてA株自身が、もっと「紙幣印刷機」企業を増やせるかどうかだ。
世界はまるでドミノ倒しのようだ。今回最初に倒れたのはウォール街の狼ではなく、高油価と強いドルに追い詰められた貧しい友人たちだ。彼らは自分たちを救おうとしたが、結果的に世界市場を揺るがせた。アメリカは救済に動くと思うか？