しばらくの間、人々がデフレクションについて話すのを観察してきましたが、その意味が本当に何なのかはっきりしていませんでした。見てください、もしあなたがスペインで投資したり単にお金を稼いだりしているなら、これはあなたに思っている以上に影響します。

まず基本から始めましょう。デフレクションの意味：経済数字を調整してインフレの影響を排除し、実際に何が起こったのかを見ることです。あなたの給料が今年10％上がったと想像してください、良さそうですね？しかし、インフレが8％だった場合、実際の購買力はわずか2％しか増えていません。これがデフレクションの概念が捉えようとしていることです。この調整がなければ、リンゴとオレンジを比較していることになります。

スペインでは、数年前に所得税（IRPF）をデフレクトする議論が激化しました。インフレが急上昇したときです。アイデアはシンプルです：収入が増えてもインフレも上がっている場合、実際に状況が改善したかのように税金を払うべきではないということです。スペインの税制は累進課税制度を採用しているため、名目上のインフレで税の階層を超えると、実質的な購買力を増やさずにより多くの税金を払うことになります。これを修正しようとするのがこの措置の目的です。

面白いのは、他の国々はすでにこれを行っていることです。アメリカ、フランス、北欧諸国では毎年デフレクトしています。ドイツは2年に一度です。しかし、スペイン全土では2008年以来行われていませんが、一部の自治体では既に導入を始めています。デフレクションの効果が平均的な納税者の財布に与える影響は大きくありません（数百ユーロの話です）が、投資をしている人にとっては、1ユーロ1ユーロが重要です。

さて、これがあなたの投資戦略にどのように影響するのでしょうか？IRPFをデフレクトすれば、より多くの流動性が手に入ります。そうすれば、資金の置き場所を変えることも可能です。歴史的にインフレ時に利益を得る資産に投資する投資家もいます：エネルギー企業の株、金、不動産などです。ほかに、インフレに合わせて利回りを調整する国債や債券を好む人もいます。

2022年に学んだことは衝撃的でした：高いインフレと金利は伝統的な株式市場の敵です。しかし逆説的に、忍耐強ければ最も多くのチャンスが訪れます。景気後退は株価を下げますが、市場は歴史的に回復します。金はすべてが崩壊するときも価値を保ちます。為替（FX）は変動しますが、知識があれば潜在的に利益を得られます。

分散投資は依然として重要です。インフレが救ってくれると考えてすべてを一つの資産に投じてはいけません。株式、コモディティ、債券、もしかしたら通貨も混ぜてください。経済状況によってそれぞれの動きは異なります。

忘れてはいけないのは、デフレクションの意味を理解することが、あなたの真の投資リターンを見る手助けになるということです。もしある資産で8％の利益を得ても、インフレが6％だった場合、実際には2％しか増えていません。これがあなたの実質購買力にとって重要なことです。投資を心の中でデフレクトし、税金を調整し、初めて本当に利益を得ているのか、それとも持っているものを維持しているだけなのかが見えてきます。