Wintermute：ビットコインの重要なサポートレベルは75,000〜76,000ドルの範囲で、市場構造は完全に悪化していない

BlockBeats のニュース、5 月 26 日、Wintermute は投稿で、先週のマクロ環境が明らかに改善し、ブレント原油はイラン情勢の緩和により9％急落し、米国債10年利回りは4.50％に低下し、米国株は8週連続で上昇し史上最高値を更新し、エネルギー主導のインフレ圧力が緩和されたと述べた。しかし、消費者層の懸念は消えず、米ミシガン大学の消費者信頼感指数は44.8の歴史的低水準に落ち込み、1年期のインフレ期待は4.8％に上昇した。同時に、5月の製造業PMIは4年ぶりの高水準を記録し、投入コストは2022年以来の最高水準に上昇し、商品インフレが再び高まっていることを示している。米連邦準備制度理事会（FRB）の4月会議の議事録も、「インフレが頑固に続く場合、政策をさらに引き締める可能性がある」というシグナルを放ち、市場は未だにハト派寄りの予想を十分に織り込んでいない。

テクノロジー株については、NVIDIAが「爆発的」な決算を発表：第1四半期の売上高は816億ドルで前年比85％増、データセンター事業は92％増加し、800億ドルの買い戻しと25倍の配当増加を発表した。さらに重要なのは、第2四半期の見通しが中国のデータセンター収益をゼロと想定しており、実際のAI需要がより強いことを意味している。しかし、市場の反応は非常に冷淡で、決算後の株価はほとんど動かず、AI取引は「完璧な価格設定」段階に入り、単なる予想超過だけでは市場を押し上げるのは難しくなっている。これは暗号市場を含むリスク資産にとって重要な警鐘であり、AIの勢いが弱まれば、弱い消費、粘着性の高いインフレ、潜在的なハト派のFRBが再び市場のナarrativeを支配する可能性がある。

米国株の強さに比べて、暗号市場は明らかに遅れをとっている。BTCは7.6万ドル付近を彷徨い、ETHは2140ドルに下落し、リスク資産の上昇に追随していない。過去2週間で、BTCの現物ETFは合計で20億ドル以上の資金流出があり、機関投資家の資金は明らかに冷え込み、リスク志向はAI株に再び向かい、暗号資産から離れている。ETH/BTCの為替レートは持続的に弱含み、10ヶ月ぶりの安値を記録している。一方、少数の逆行勢力としてHYPEがあり、単日ETF流入は2,550万ドルの記録を更新し、大口機関ウォレットによる継続的な買い支えの兆候も見られる。現在の市場構造は完全に悪化していない。長期保有者は引き続き買い増しを行い、取引プラットフォームの備蓄も低水準を維持しているが、短期的に価格を決定する資金流はマイナスに転じている。BTCの重要なサポートラインは7.5万ドルから7.6万ドルであり、これを割ると市場は急速に7万ドルから7.2万ドルの範囲に下落する可能性がある。一方、これを維持できれば、再び8万ドルへの挑戦のチャンスは残る。