最近有人問我eps是什麼意思，我才意識到很多新手投資者對這個概念還是有點模糊。其實每股盈餘（EPS）說白了就是把公司賺的錢平均分配到每一股上，這個數字越高，說明公司每股的盈利能力越強。

我剛好最近在看蘋果和一些科技股的財報，發現eps意思理解對了以後，選股思路就清楚多了。基本上就是淨利潤減去優先股股息，再除以流通股數量，公式很簡單。但實際操作起來，很多人容易忽視一些細節。

比如我看美國銀行2022年的財報時，淨利潤275.28億美元，優先股股息15.13億美元，流通股81.137億股，算出來eps就是3.21美元。但這只是表面數字，背後的故事才重要。

查eps有兩種方式，一種是直接看財報，去美國證券交易委員會的網站搜EDGAR，輸入公司代碼查10-K或10-Q，在損益表裡就能找到。另一種是用雅虎財經或Seeking Alpha這些網站，方便是方便，但數據可能延遲，準確度沒那麼高。

選股的時候我一般會看三個角度。首先看公司自身的eps趨勢，如果持續上升說明盈利能力在改善，這樣的公司值得關注。我對比過英偉達、高通和AMD這三家半導體公司，2020年以後高通的eps遠高於其他兩家，看起來高通更值得投資。但實際上英偉達的股價回報率在三年間漲了251%，遠超高通的69%。所以光看eps選股是不夠的。

其次要和同行業公司對比。如果A公司eps是1美元，股價30美元，本益比就是30倍。同行業平均本益比才10倍，那就說明股價可能被高估了。這樣對比才能看出公司在行業中的真實位置。

第三個容易被忽視的是股票回購的影響。如果公司大額回購股票，流通股數量減少了，即使收益不變，eps也會被放大。很多投資者不注意這一點，就容易被誤導，以為公司盈利能力真的提升了。

還有一個概念叫稀釋eps，這是考慮了期權、認股權證等可能轉換成股票的項目後的eps。可口可樂的基本eps和稀釋eps差異就不小，因為他們有2200萬股的可轉換稀釋證券。投資者需要了解完全稀釋後eps對股東未來的潛在影響有多大。

最後要提醒的是，eps和股價、股息、公司經營之間都有複雜的關係。強勁的eps通常會帶動股價上漲，但也有反例，如果eps低於市場預期，股價反而會跌。公司的特殊項目比如賣地、業務調整也會扭曲eps數字，這時候就要剔除這些影響，看持續經營的真實盈利能力。

所以eps意思理解了不難，難的是用好這個指標。單純看一個季度或一年的數字沒意義，要看長期趨勢、要和同行比較、要理解背後的因素，這樣才能更準確地評估一家公司是否值得投資。