Nvidia（NVDA 1.86％）は、過去数年間にわたり人工知能（AI）の先駆者であり続けています。グラフィックス処理ユニット（GPU）の大規模並列計算能力により、そのチップは大規模言語モデル（LLM）のトレーニングに理想的となっています。
注目すべきは、Nvidiaがこれらの年数を経てもなおAIチップ市場を支配し続けており、この分野の推定80％を掌握していることです。しかし、Nvidiaの株価は同業他社に遅れをとっており、投資家は巨大なAIインフラ投資から利益を得るために他の企業に目を向けていることを示唆しています。
なぜ投資家が今、Nvidiaを超えるAIチップ企業に注目しているのか、その理由を見てみましょう。
画像出典：Getty Images
Nvidiaの近年の素晴らしい成長により、時価総額は5.2兆ドルを超える世界最大の企業となっています。
展開
Nvidia
本日の変動
(-1.86%) $-4.09
現在の価格
$215.42
時価総額
$5.2兆
当日の範囲
$214.84 - $221.07
52週範囲
$132.92 - $236.54
出来高
580万株
平均出来高
1億7130万株
粗利益率
74.15％
配当利回り
0.02％
良い点は、同社がハイパースケーラーやAI企業からのGPU需要の強さに支えられ、健全なペースで成長を続けていることです。しかし、その評価額やAIワークロード処理におけるGPUからの徐々なシフトにより、投資家はAIチップ市場の長期的な成長の恩恵を得るために他の企業に目を向けています。
これが、Advanced Micro Devices（AMD +4.09％）、Marvell Technology（MRVL +2.91％）、Arm Holdings（ARM +2.80％）の株価が今年、Nvidiaの株価上昇を大きく上回っている理由です。
YChartsによるデータ
なぜそうなるのかは一目瞭然です。AMD、Marvell、Armは、AIデータセンターで推論重視のワークロードを実行するのに適したチップや関連アーキテクチャを設計しています。Deloitteによると、今年のAIデータセンターの計算能力の3分の2は推論ワークロードが占めると予測されています。推論はAIトレーニングほど計算負荷が高くないため、ハイパースケーラーやAI企業は、データセンターでのAIワークロード処理に中央処理装置（CPU）やアプリケーション固有集積回路（ASIC）を採用しています。
このシフトにより、Arm、Marvell、AMDの成長が加速しています。重要なのは、これら3社はすべて、Nvidiaよりも速い収益成長を見込んでいることです。
AMDとArmは、サーバーCPU市場の巨大なチャンスを活用するのに適した位置にあります。AMDは最近の決算発表で、2030年までにサーバーCPU市場が年率35％で成長し、予測期間末までに1,200億ドル以上の収益を生み出すと予測しています。AMDはAIにより、サーバーCPU市場の成長予測を倍増させました。
特に、AMDはIntelからサーバーCPUのシェアを獲得しており、長期的な成長を加速させるでしょう。同様に、Armのチップ設計は、その省エネ性から高い需要があります。Nvidiaの最新のVeraサーバーCPUはArmのアーキテクチャを使用して設計されており、大手ハイパースケーラーも英国企業の知的財産（IP）を利用してチップを設計しています。
Armが自社のシリコン製造に進出したこともあり、同社は今後5年間で総収益が49億ドルから250億ドルに増加すると見込んでいます。最後に、MarvellはAIデータセンターでのASICへのシフトの恩恵を受けており、今後数年で新しいカスタムAIチップの生産開始により成長率が加速すると予測しています。
総じて、AIデータセンターにおけるCPUとASICの需要は、最終的にこれらの企業の成長をNvidiaよりも速めるでしょう。
| 企業 | 予測収益成長率 | | --- | --- | --- | --- | | | 当期会計年度 | 次の会計年度 | 2会計年度先 | | Nvidia | 87％ | 41％ | 23％ | | Arm Holdings | 22％ | 41％ | 30％ | | Marvell Technology | 34％ | 43％ | 37％ | | Advanced Micro Devices | 76％ | 76％ | 39％ |
出典：Yahoo!ファイナンスおよびYCharts
したがって、次のNvidiaを探している投資家がArm、AMD、Marvell Technologyの株を買って、AIスーパサイクルの推論フェーズに乗ろうとしているのも理解しやすいです。
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「次のNvidia」トレード？なぜ投資家は突然、アドバンスト・マイクロ・デバイセズ、アーム・ホールディングス、マーベル・テクノロジーに注目しているのか
Nvidia（NVDA 1.86％）は、過去数年間にわたり人工知能（AI）の先駆者であり続けています。グラフィックス処理ユニット（GPU）の大規模並列計算能力により、そのチップは大規模言語モデル（LLM）のトレーニングに理想的となっています。
注目すべきは、Nvidiaがこれらの年数を経てもなおAIチップ市場を支配し続けており、この分野の推定80％を掌握していることです。しかし、Nvidiaの株価は同業他社に遅れをとっており、投資家は巨大なAIインフラ投資から利益を得るために他の企業に目を向けていることを示唆しています。
なぜ投資家が今、Nvidiaを超えるAIチップ企業に注目しているのか、その理由を見てみましょう。
画像出典：Getty Images
これらのチップ企業は次のAIスーパサイクルの次の段階でNvidiaを凌ぐ可能性がある
Nvidiaの近年の素晴らしい成長により、時価総額は5.2兆ドルを超える世界最大の企業となっています。
展開
NASDAQ: NVDA
Nvidia
本日の変動
(-1.86%) $-4.09
現在の価格
$215.42
重要なデータポイント
時価総額
$5.2兆
当日の範囲
$214.84 - $221.07
52週範囲
$132.92 - $236.54
出来高
580万株
平均出来高
1億7130万株
粗利益率
74.15％
配当利回り
0.02％
良い点は、同社がハイパースケーラーやAI企業からのGPU需要の強さに支えられ、健全なペースで成長を続けていることです。しかし、その評価額やAIワークロード処理におけるGPUからの徐々なシフトにより、投資家はAIチップ市場の長期的な成長の恩恵を得るために他の企業に目を向けています。
これが、Advanced Micro Devices（AMD +4.09％）、Marvell Technology（MRVL +2.91％）、Arm Holdings（ARM +2.80％）の株価が今年、Nvidiaの株価上昇を大きく上回っている理由です。
YChartsによるデータ
なぜそうなるのかは一目瞭然です。AMD、Marvell、Armは、AIデータセンターで推論重視のワークロードを実行するのに適したチップや関連アーキテクチャを設計しています。Deloitteによると、今年のAIデータセンターの計算能力の3分の2は推論ワークロードが占めると予測されています。推論はAIトレーニングほど計算負荷が高くないため、ハイパースケーラーやAI企業は、データセンターでのAIワークロード処理に中央処理装置（CPU）やアプリケーション固有集積回路（ASIC）を採用しています。
このシフトにより、Arm、Marvell、AMDの成長が加速しています。重要なのは、これら3社はすべて、Nvidiaよりも速い収益成長を見込んでいることです。
Arm、AMD、Marvellは素晴らしい成長曲線の始まりにいる
AMDとArmは、サーバーCPU市場の巨大なチャンスを活用するのに適した位置にあります。AMDは最近の決算発表で、2030年までにサーバーCPU市場が年率35％で成長し、予測期間末までに1,200億ドル以上の収益を生み出すと予測しています。AMDはAIにより、サーバーCPU市場の成長予測を倍増させました。
特に、AMDはIntelからサーバーCPUのシェアを獲得しており、長期的な成長を加速させるでしょう。同様に、Armのチップ設計は、その省エネ性から高い需要があります。Nvidiaの最新のVeraサーバーCPUはArmのアーキテクチャを使用して設計されており、大手ハイパースケーラーも英国企業の知的財産（IP）を利用してチップを設計しています。
Armが自社のシリコン製造に進出したこともあり、同社は今後5年間で総収益が49億ドルから250億ドルに増加すると見込んでいます。最後に、MarvellはAIデータセンターでのASICへのシフトの恩恵を受けており、今後数年で新しいカスタムAIチップの生産開始により成長率が加速すると予測しています。
総じて、AIデータセンターにおけるCPUとASICの需要は、最終的にこれらの企業の成長をNvidiaよりも速めるでしょう。
| 企業 | 予測収益成長率 | | --- | --- | --- | --- | | | 当期会計年度 | 次の会計年度 | 2会計年度先 | | Nvidia | 87％ | 41％ | 23％ | | Arm Holdings | 22％ | 41％ | 30％ | | Marvell Technology | 34％ | 43％ | 37％ | | Advanced Micro Devices | 76％ | 76％ | 39％ |
出典：Yahoo!ファイナンスおよびYCharts
したがって、次のNvidiaを探している投資家がArm、AMD、Marvell Technologyの株を買って、AIスーパサイクルの推論フェーズに乗ろうとしているのも理解しやすいです。