この数日また多くの人がオプションについて話しているのを見て、なんだか「買い手は必死に希望を買い、売り手は家賃を受け取るけど安心できない」と感じた。以前私も衝動的に買い手側になったことがあり、市場が動かないときが一番つらかった。方向性で損したわけではなく、時間が少しずつ熱意を削っていくのが辛かった…逆に売り手は、毎日時間価値が自分の方に流れてくるのを見て、確かに心の余裕は持てるけど、ブラックスワンに遭遇するとすぐに「家賃収入」から「証拠金補填」に変わる。

要するに、時間価値は主に買い手を食っている：正しい方向だけでなく、正しい時間も押さえなければならない。売り手は「大事にならないことが多い」確率の金を稼いでいるが、尾部リスクは本物の刃物だ。最近のAIエージェントや自動取引の流れも似ていて、ナラティブを盛り上げるとみんなレバレッジやオプションに乗りたくなるが、チェーン上のインタラクションが複雑になり、安全性の細かい部分を誰も気にせず、結局は手数料と時間で人を疲弊させる。私は今もむしろ定期投資とリバランスを重視していて、オプションはあくまで味付け程度にして、時間に私の忍耐を空売りさせないようにしている。