最近又有人问我「往池子里一丢不就躺赚手续费吗」…说白了，AMM 那条曲线就是在逼你低卖高买，价格一拉开你仓位就被动换成跑得慢的那边，无常损失不是玄学，是曲线在执行规则。费率再香，碰上大波动也可能被吃掉，尤其那种深度薄、情绪盘一来一去的。

我做池子更像在图书馆整理书架，而不是去赌场拼手气：先看波动和深度，再决定要不要上、上多少、放哪条区间，宁愿少赚点也别当免费对手盘。顺便看最近 NFT 版税吵得凶，二级流动性想“省摩擦”，创作者想“别断粮”——其实做市也一样，摩擦少了交易多了，但谁来承担那部分成本，迟早得摊在某个人账上。反正我先把规则和风险记清楚再动手。