医療産業は本当に違います。電子業のように景気の浮き沈みに左右されるわけではなく、医療業界には自然の優位性があります——人は五穀雑穀を食べても必ず病気になります。病気になったら医者に行き薬を飲む必要があるため、この産業は景気の波に比較的耐性があります。さらに、世界的な高齢化、新薬の絶え間ない開発、遠隔医療の盛んな発展により、医療バイオの想像空間は確かに大きく、急騰株も出やすいです。

しかし、ここに重要なポイントがあります：バイオテクノロジー企業の株価はしばしば現在の利益ではなく、未来の期待値を見ています。多くの企業はまだ研究開発段階で、安定したキャッシュフローがなく、従来の財務指標では評価できません。ただし、薬が臨床試験を通過し、FDAの認可を得れば、株価はしばしば急騰します。台湾の薬華薬も例で、2022年の株式市場崩壊時に逆に倍増しました。主な理由は、米国の孤児薬認証を取得したことで、投資家は将来の収益を見込んでいるからです。

もちろんリスクも小さくありません。臨床試験の結果、競合他社の動向、政策の変化、特許紛争——これらすべてが株価の激しい変動を引き起こす可能性があります。したがって、この分野への投資には忍耐と十分なリスク耐性が必要です。

米国のバイオテクノロジー株の推奨がこれほど注目されるのは、米国が本当に世界で最も適した医薬産業育成の土壌を持っているからです。米国のバイオ医薬品市場は世界最大かつ最も活発で、2027年までに4450億ドルに達し、年複合成長率は8.5％と予測されています。米国には研究開発、製造、販売など多くの分野に関わる約百万人の従事者がおり、最も優秀な人材が集まっています。資本市場もこの種の産業への投資に積極的で、独特のエコシステムを形成しています。

米国には「重磅薬物」という言葉もあります。これは年間売上高が10億ドルを超える単一薬剤を指します。成功した大手製薬会社は通常、売上の50-60％を毎年研究開発に投入します。これにより一時的にEPSは低下しますが、大型投資機関はむしろそれらのP/Eや目標株価を引き上げます。なぜなら、これらの製薬会社は今後も次々と革新的な製品を市場に投入し続けると知っているからです。

具体的な銘柄について言えば、礼来（LLY）は現在、世界最大の時価総額を持つ製薬会社で、時価総額は8400億ドルを超え、世界第10位です。彼らの減量薬市場は今後数年も成長を続け、主要市場は北米で60％を占めています。ファイザー（PFE）は新型コロナの経口薬を持ち、ジョンソン・エンド・ジョンソン（JNJ）は株価が安定的に成長し、配当も豊富です。基本的にバイオ株の王様であり、定期的な積立や長期投資に適しています。アッビビ（ABBV）は主に自己免疫疾患のHumiraから利益を得ており、特許切れの懸念はありますが、何百もの特許で保護されています。メルク（MRK）の癌治療薬Keytrudaは世界で最も売れている薬の一つで、株価も堅調に上昇し、高配当も提供しています。ユナイテッドヘルス（UNH）は米国の高齢化の恩恵を受け、収益と利益が継続的に成長しています。

台湾のバイオ株もいくつかあります。例えば、生達化学（1720）は配当が安定し、康生技（1783）も基本的な財務状況は安定しています。しかし、全体として台湾の資本市場は依然として電子株が主流であり、良いバイオ企業があっても米国のような何十倍もの上昇は難しいです。

正直に言えば、米国株のバイオ推奨はやはり第一選択です。米国は多くの優れたバイオ医薬品企業を生み出しており、規模、革新性、競争力も高く、質の高い投資対象を見つけやすいです。アジアの医薬市場はまだ発展途上であり、優秀な企業があっても米国株の医薬品株のパフォーマンスには及びません。これは資本市場の違いだけでなく、業界の技術や投資家の専門性の差も関係しています。

この分野に投資したい場合は、米国の医薬品の動向に注目することをお勧めします。世界的に見ても、米国の医薬品株は今や最も優れた投資対象です。

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