Hyperliquidの価格が1週間で40%以上上昇、強気派はさらに上昇できるか？

HyperliquidのネイティブトークンHYPEは、過去7日間で40％以上急騰し、積極的な機関投資家の買い集め、新たなデリバティブ活動の史上最高値、そしてトレーダーがさらなる上昇を見込む重要なテクニカルブレイクアウトによって押し上げられています。

概要

• Hyperliquidの価格は、ETFの流入、プロトコルの買い戻し、永続先物の取引増加に支えられ、過去一週間で40％以上上昇しました。
• CoinGlassの清算データは、65ドルから66.7ドルの間で大量のショート清算クラスターを示しており、強気派が上に突破すれば新たなショートスクイーズの可能性を高めています。
• ラリー中、ホエールの活動が活発化し、トレーダーのGarrett Jinは900万ドル超のHYPEを買い集め、他の大口保有者は70ドル付近で売り注文を出していました。

crypto.newsのデータによると、Hyperliquid（HYPE）は先週約45ドルから、5月25日に一時的に64ドル近くまで上昇し、その後現在の63ドル付近で調整しています。この動きは、ビットコインが110,000ドルのレベルを明確に取り戻すのに苦戦する中、複数の大型アルトコインが横ばいで推移し、米国債利回りや連邦準備制度の金利見通しに関連したマクロの不確実性が再燃している状況下で起こりました。

機関投資家のきっかけがこの上昇の中心的役割を果たしています。今月初め、21SharesのHyperliquid ETFとBitwiseのHyperliquid ETFが米国の取引所に上場し、HYPEへの直接的な機関投資アクセスを可能にしました。両商品の流入額は、開場時に合計で5300万ドルを超え、市場の供給制約を受けたまま、現物需要に大きな圧力をかけました。

さらに、BitwiseはETF管理手数料の10％をHYPEトークンの購入と保有に充てると公表し、トレーダーはこれを資産運用者がHYPEを単なる投機的トークンではなく戦略的な財務資産として扱い始める兆候と解釈しました。

一方、CoinbaseとCircleとのAQAv2フレームワークによる長期的な収益見通しも強化され、Hyperliquidのエコシステムの将来性を高めています。

Coinbaseは、Hyperliquid上で展開されるUSDCから得られるリザーブ利回りの一部をプロトコルに再投資することに同意し、Circleはネットワークの流動性インフラを支えるために50万HYPEトークンのステーキングを約束しました。

プロトコルの基本的な要素も価格上昇とともに加速しています。Hyperliquidの永続先物プラットフォームは、合成商品、バイナリ予測契約、IPO前取引市場での取引量の記録を次々と更新し、手数料収入を大きく押し上げています。Forbesは以前、Hyperliquidで生成される取引手数料の97％から99％が、オンチェーンの支援基金を通じた自動HYPE買い戻しに再配分されていると指摘しています。

取引活動が活発化する中、プロトコルの買い戻しエンジンは継続的にHYPEをブロックごとに購入し、取引量の増加と現物需要の間にフィードバックループを形成しています。トレーダーはこのモデルを、暗号市場で最も積極的なデフレーションメカニズムの一つと見なすようになっています。

ホエールの活動も最近の動きにさらなる変動性をもたらしています。ブロックチェーン追跡プラットフォームのLookonchainによると、トレーダーのGarrett Jinは過去4日間で約905万ドル相当の145,050HYPEを買い集め、同時にTWAP注文を出して追加の39,940HYPE（約244万ドル相当）を取得しようとしています。

一方、すべての大口保有者がさらなる上昇を見込んでいるわけではありません。

このポジショニングは、一部のホエールがHYPE価格が心理的に重要な抵抗ゾーンに近づくにつれ、利益確定のために分散を始めていることを示唆しています。

Hyperliquidのテクニカルブレイクアウトは再び上昇を引き起こすか？

日足チャートでは、HYPEは2月以降価格上昇を抑えていた複数月の上昇チャネルからの強力なブレイクアウトを完了したように見えます。

Hyperliquid価格は日足チャネルの上昇ラインからブレイクアウト — 5月25日 | 出典：crypto.news4月と5月初旬に上部トレンドライン付近で調整した後、強気派は50ドル付近のチャネル抵抗を垂直に突破し、現在の64ドル付近への加速的な勢いを引き起こしました。このブレイクアウトは、今期初めに浮上した以前の弱気ダイバージェンスの懸念も無効にしました。

現在、50日移動平均は約44ドル、200日移動平均は約34.5ドルに位置し、トレンドの強さを示しています。HYPEは両方の重要なサポートレベルを大きく上回っており、これは一般的に強い強気継続の条件を示す設定です。

モメンタム指標も明確に強気に転じています。日足のMACDヒストグラムは深くプラスを示し、MACDラインは今月初めの強いクロスオーバー後もシグナルラインを上回って拡大しています。拡大するヒストグラムは、急騰にもかかわらず買いの勢いが完全に尽きていないことを示唆しています。

デリバティブのポジショニングも、今後の高いボラティリティを示しています。CoinGlassの清算ヒートマップによると、レバレッジをかけたショートの大規模清算クラスターは65ドルから66.7ドルの間に集中しています。この地域を明確に突破すれば、過剰レバレッジのベア派の強制清算を引き起こし、ショートスクイーズシナリオで上昇勢いを加速させる可能性があります。

Hyperliquid清算ヒートマップ | 出典：CoinGlass現在の価格帯の下には、61ドルと60.5ドル付近に重要な流動性ポケットが形成されており、利益確定圧力がかかる場合の短期的なサポートゾーンとなっています。これらのレベル周辺にはレバレッジ集中も見られ、強気派は引き戻し時にこれらを積極的に守ろうとする可能性が高いです。

主要取引所の資金調達率は引き続きプラスを維持していますが、ローカルサイクルのピークに典型的な過熱状態には達していません。一方、オープンインタレストは価格とともに急増しており、新たなレバレッジポジションが市場に流入し続けていることを示しています。

市場アナリストのAltcoin SherpaはXで、HYPEは「今の暗号市場で最も強いトレンド構造の一つ」と指摘し、ビットコインが大きなマクロ調整を経験しない限り、モメンタムトレーダーは押し目買いを続けるだろうと述べています。

HYPEの上昇を遅らせるリスクは何か？

強いトレンドにもかかわらず、今後のセッションで上昇を妨げる可能性のあるマクロ経済や市場リスクはいくつか存在します。

連邦準備制度の政策期待は、投機的資産にとって依然重要な変数です。最近の米国経済データは、インフレ圧力が予想よりもゆっくりと安定していることを示し、国債利回りを押し上げ、即時の金利引き下げ期待を低下させています。高い利回りは、特にレバレッジの効いた暗号資産取引にとってリスク資産に圧力をかけてきました。

石油市場もイランやホルムズ海峡を巡る地政学的緊張の中で引き続き不安定です。原油価格の突発的な高騰は、市場全体のリスク許容度を低下させる可能性がありますが、Hyperliquidはこれらの緊張に伴う商品取引の増加から恩恵を受けています。

ホエールによる利益確定圧力も、特にHYPEのほぼ連続した数週間の上昇後に、65ドルから70ドル付近で強まる可能性があります。オンチェーン追跡ツールによると、大きな売り壁が一時的に上昇勢いを抑える可能性もあります。

それでも、構造的な需要ドライバーは強気の根拠を支え続けています。ETFの流入、プロトコルの自動買い戻し、デリバティブ取引量の拡大、機関投資家の統合などが、現在のアルトコイン市場で最も強力なナarrativeの一つを形成しています。

もし短期的にホエールが65.7ドルの清算クラスターを突破できれば、次の重要な心理的抵抗は70ドル付近にあり、その先には70ドル台中盤への拡大も見込まれます。ただし、60ドルのサポートゾーンを維持できなければ、HYPEは50ドル付近のブレイクアウトエリアまで深く調整される可能性があります。